最近跟当年读硕士时候的教授长聊了一次，期间他说了一句话“For most of people, it is not the stock market determines whether you make money, but investment habits. ”(对大多数人来说，决定你是否赚钱的不是股票市场走势，而是投资习惯）可能你曾经听过这句话，但这次我重新把它记下来，思考了很久。我们常常讨论市场走势，技术分析，趋势分析，基本面分析，或许有可能本末倒置了。今天咱们就聊一聊我或许是直接影响你收益率的两个有趣的小理论。

不知道大家是否有听过这两个理论：“嗑瓜子理论”和“意志力是资源理论”。

1

嗑瓜子理论

无论人们是否喜欢吃瓜子，都很容易拿起第一颗瓜子...

一旦吃上第一颗，就会吃起第二颗、第三颗….. 停不下来，

在吃瓜子的过程中，人们可能会做一些别的事情，比如，去洗手间等等，但是，回到座位上以后，都会继续吃瓜子，不需要他人提醒、督促。

大多数情况下，人们会一直吃下去，直到吃光为止；

不知不觉，瓜子皮一地，会让人很有成就感。

但是如果换一种方式呢，如果让你把一袋瓜子全部嗑出瓜子仁，然后才能吃，你会愿意吗？估计没几个人会有这个耐心，我在这么做的时候，是给我女儿嗑瓜子仁儿。

这就是心理学的“及时反馈”和“自控失效”。磕一个瓜子，马上吃掉，缩短反馈周期，可以让人很容易上瘾，这也是互联网游戏的产品经理经常利用的点，因为“瓜子理论”是可以麻痹我们的大脑的。这也是为什么抖音、王者荣耀、吃鸡等游戏会让这么多人痴迷的原因，你不一定喜欢它，却被它占用了生命。（卸载抖音或许是个好方法）

在投资者中，我想导致亏损最多的原因并不是“熊长牛短”，而是“自制超强短期回馈系统”（这词是我自制的）。从创业板成立那天起，如果傻瓜式的等权持有创业板的公司到现在，年化收益率是超过20%的（因为A股缺失退市制度）。而股市为什么会有“7亏2平1赚”的现象呢？因为频繁交易可以很快得到“反馈”，买入后是否赚还是亏并不重要，重要的是卖掉才能“知道结果”，而频繁交易就导致了亏损，原因我也在很多文章中提及过，从统计学上来看，高频交易的胜率无法很高，如果做高频交易，是更适合机构用量化的方式去做的，利用“亏少赚多”的积累效应去完成的，而这对于散户几乎是不可能的。然而，你却控制不了你自己！

“自控失效”可能是导致大部分投资者亏损的主要原因（行为金融学）。

2

意志力是生理资源

有一个著名的关于意志力的测验：

两组孩子分别被安排做同样的无解难题，

一组孩子有可口的饼干供应，而另一组孩子只能吃咸萝卜干，并且吃咸萝卜干的孩子可以闻到香甜的饼干味道（意志力消耗）。

结果前一组孩子坚持做题的时间大大超过后一组孩子。

有时候我们会谴责自己或者他人的意志力不行，其实，意志力不是品德，是一种生理资源，就像汽油，食物，体力，金钱一样的资源。

是资源就会有限度，就会有消耗。耗尽了就无法继续使用，需要补充。（摘选自《意志力》）

它在一方面消耗过多，就会慢慢的变薄弱。

为什么人在工作忙碌时很难减肥（我目前的状况）？为什么有人在工作压力大的时候情绪会变差？为什么有些用功聪明的孩子在生活上常常心不在焉（所以大家以后对孩子不要太苛刻）？原因就在于此。一旦把意志力都被用于工作学习，则在意志力、情绪管理和生活细节上就不太愿意控制自己了。

映射到投资上也是一样的道理，很多最近有机构不断的让投资者加仓，理由是历史上来看3000点的点位并不高。希望大家能够辨别市场上诸如此类的投资建议。

首先，我们在做投资的时候，有两点是影响我们收益率的，这个相信老读者就听我唠叨很多遍了：绝对收益+时间。比如，18%收益率高不高，我不好说，1年当然非常高，10年当然太低了。

从3000点进去有没有可能盈利呢，有，等呗。等多久呢？

其实巴菲特定投指数可以给我们很多方面的信息，大家可以看附图。从过去两轮巴菲特定投指数开始走入定投区间开始，是非常长时间的磨底时间，如果这时候一直持有不动，真的是对耐力的考验。而更多的人在这个过程中由于“意志力被消磨光”而走上了上文所提到“自制超强反馈系统”（频繁交易）的道路，同时由于“意志力”被市场消耗+意志力是有限的，很容易影响工作和生活。

更重要的是，货币的“时间价值”也被浪费了（机会成本），如果资金这时候投资当期可以赚钱的产品，比如银行理财，比如货币基金，比如套利，我们都可以赚钱，从而增加我们投资上面的“意志力”储备。

进入定投区域后，最好的方法就是定投，或者对一次性投资来说叫做分批建仓。

3000点高吗，从这个角度来看，从现在来看，高。

如果你身边的人因为市场的波动影响了生活，快把这篇文章分享给他吧

今日定投黄历

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