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周四早盘，沪指高开上4700后冲高回落，盘中跳水近1%，早盘围绕4700上下波动，临近午盘震荡回升，金融股活跃，题材股低迷；午后开盘沪指冲高回落，创业板小幅走低，截止发稿沪指报4655.89点，跌0.71%，创业板报3309.32点，跌2.19%。
板块方面，金融、船舶制造、智能机器、航天军工、工程机械涨幅靠前，互联网 、交通设施、医疗保健、医疗器械、电商、传媒娱乐跌幅靠前。
招商证券分析师王稹认为，中级调整往往是牛市当中风格转换的节点，因为证伪了趋势投资者认为前一个龙头板块趋势强不可破，每一次调整都是买入时点的幻觉。看好今年以来基本没有上涨的金融板块，除了估值优势以外，未来也不缺少上涨的催化剂，与之类似的板块还有消费类的食品饮料家电以及周期类的建材有色煤炭等，尤其是其中的白马蓝筹。
当前市场在快速杀跌后虽有技术性反抽需求，但尚不具备大幅反弹条件，而在下跌空间被封杀的情况下，大盘或将再度纠结震荡，对于抄底投资者还需快进快出、切莫恋战，对于未入场投资者则建议以观望为主，待各指标修正后再大举入场。而且从创业板指来看，反弹一直未能冲破5日均线压制，说明当前市场仍较弱势。
国信证券认为，成长股这波跌下来技术压力一定不小，但当前业已生成的压力源于近期资金面的调整和上涨本身。分析师注意到资金牛市并未停滞只是暂停，更多停留在场外，只待场内杠杆资金清理到一定程度和市场调整到一定程度。未来流动性的推动力恢复，成长股或许迎来盈利和故事的双重共振。
在此轮牛市中，创业板股指翻了数倍，其中平均的市盈率在130倍附近，此次大跌，创业板调整幅度强于主板，但是反弹力度却弱于主板，因而有必要加以防范可能的分化走势，对此要保持必要的谨慎，不要轻易抄底创业板，需要继续耐心观察后续的走势，再做决定为宜。【点击查看原文】
绩优基金一览
在过去一周里，猛烈的抛售潮以及6月23日大盘戏剧性的逆转，在过去的二十年里都可以堪称是“史诗”级别。然而，尽管这些历史性的事件对短期交易有显著的意义，我们仍然不能太确定它们对于市场交易更长期展望的意义。如果市场整体盈利增长无法弥补估值倍数的下滑，那么，市场指数在大盘股复苏的背景下仍然可以回落。
“未来的伏笔是当下。”——伏尔泰
明天将是“6.25钱荒”的两周年纪念日，2013年的此日，中国股市在经历了近20%的两个星期的抛售潮后，最终在1849点探底回升。回过头来看，2013年6月25日是中国市场在过去7年来的最低点，也应该可以认为是本轮牛市的开始，尽管之后市场的升势有所反复。
在这一天，我们的交易模型显示了上海和香港两地市场同步崩盘。当时由于市场交易员现金严重短缺，使得短期市场利率飙升到有史以来的最高记录。同时也是在这一天，我们把交易观点从做空翻变为做多。
在过去一周里，猛烈的抛售潮以及6月23日盘中大盘戏剧性的逆转，在过去的二十年里都可以堪称是“史诗”级别。然而，尽管这些历史性的事件对短期交易有显著的意义，我们仍然不能太确定它们对于市场交易更长期展望的意义。
在2015年6月16日，我们发表了题为《伟大的中国泡沫：800多年历史的领悟》的报告(回复“泡沫”，获取该报告)。在这个报告里，我们研究了800多年的全球金融历史数据，并指出了泡沫标示的特点：极速的换手率和密集分布的极端回报率，是一个泡沫处在其晚期的重要标志，正如当下。
由于小概率的极端回报不断累积，“得到更多极端回报率”的概率开始减小。就如每手都能摸到同花顺一样，久而久之则无以为继。同时，市场系统变得非常不稳定。这种极端市场情况的发生，往往领先于市场的顶部大约半年左右。然后，泡沫的最终破灭则接踵而至。在过去一周里，中国市场从峰值到低谷经历了一场近20%的暴跌，便是“市场系统脆弱性”的有力证明。【点击查看原文】
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