闲极无聊，今天就聊聊买封基，是年化折价重要还是绝对折价重要。
一、什么是绝对折价和年化折价。绝对折价＝（净值-场内交易价）/净值，年化折价=绝对折价/到期年限。
二、折价是如何产生的。封基因为只能场内交易，不能申购和赋回，所以场内交易价体现了交易者对未来一定时期内净值走势的预判。如果大市不好或不确定性因素较多，预期基金净值未来会下跌或升值空间低于同类产品，按净值交易没人会要，只要折价出售，所以就产生了折价。
三、熊市需要关注年化折价。在熊市里，基金净值的未来预期十分悲观，持有者需要在持有到期的过程中慢慢消化折价，从而获得超额收益。也就是说离开放日越近，折价会越低，到了开放日，能够自由申购或者赎回，折价基本消失。所以在熊市，年化折价十分重要，决定你的持有收益。
四、牛市更需要关注绝对折价。在牛市里，所有基金都涨多跌少，折价基金会在涨涨涨的过程中快速消化折价，而不会需要等到开放日才将折价归零，所以这个时候更需要关注绝对折价。举两个例子，一个是九泰锐益，如果我没记错，大约两个月以前，折价还有15%，而现在折价只有10％了，另一个是东证瑞玺，两个月前折价超过4%，而现在已经是溢价交易了，能拿年化折价说事吗，肯定不行！
五、一个预测。如果大盘继续强势一年，届时市场上将几乎找不到折价3%以上的封基，取而代之的是一大批溢价交易的封基。