本产品一直坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式,竞争优势,公司成长空间,行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得企业内在价值增长的收益。
2023年上半年市场震荡分化,上证指数上涨3.65%,沪深300指数下跌0.75%,中证500指数上涨2.29%,创业板指数下跌5.61%。分行业来看,通信、传媒、计算机等行业表现较好,商贸零售、房地产、美容护理等行业表现较差。
从今年上半年的经济运行情况来看,国内经济复苏的内生动力比市场原先预想的要弱一点,大家对于经济复苏的强度与持续性存在担忧。地产销售总体是冲高回落的走势,二季度边际走弱。餐饮旅游消费总体持续恢复,五一和端午节假日客流量数据基本已超过2019年的水平,但客单价的恢复相对偏慢。上半年上游大宗商品的价格表现分化,动力煤和布伦特原油价格总体回落,碳酸锂价格则是快速下跌后触底反弹。流动性方面,十年期国债收益率整体小幅下行,M2增速保持两位数的增长,人民币汇率有小幅贬值。
本产品相对淡化择时,相比去年末小幅增加了银行、采掘、电气设备的配置,减少了地产、建筑、食品饮料等的配置。目前看好的公司集中在黄金珠宝、地产、采掘、银行、建筑等细分行业的优秀公司。