中午有读者反馈保险主题指数从低估瞬间变成正常了，问我还要不要投资，本贴将就这个问题谈谈个人看法。

由上表可以看出，保险主题指数前十大权重股发生了一些变化，其中比较明显的就是宁德时代被纳入到指数成分股中，这一变更使得保险主题指数的市盈率分位点大幅提升，12月10日该指数分位点为8.26%，而目前指数的分位点为41.03%（该指数目前的估值比历史上41.03%的时间段要贵），指数从低估值瞬间变成了正常，市净率分位点同样大幅提升。从这个角度来看保险主题指数确实有高位接盘的风险。

不过出现这个问题的原因跟指数的选样方法有关，我找了一下中证指数公司关于保险主题指数的编制方案说明，如下图所示：

该方案在2015年1月22日发布，由于保险行业的股票不足20只，同时宁德时代参股了保险公司，所以导致被纳入了指数中，说到这里大概有投资者会说为什么不在宁德时代上涨之前纳入，原因是该指数在6月和12月分别会变更一次成分股，而宁德时代成为保险公司的股东是在7月27日，如下图所示：

所以一切都是巧合。

有读者问我后续保险主题基金如何处理，我个人倾向于持仓观望，此次仓位调整虽然让指数估值大幅上涨，但并不是高估，只是指数估值回归合理区间，而且持仓依然以保险股为主。