#天天基金调研团#
最近参加了一场天天基金组织的调研团活动，主要是分享债券市场的一些投资机会，分享人和讲解人为$中欧纯债债券(LOF)C$ 的基金经理周锦程。
在正式讲债券前，先了解下这位基金经理，周锦程周总有12年从业经验，9年时间都在债券领域，实打实的固收老将了。
与我们所知晓金融几乎都是学霸一样，周总也是复旦大学的硕士毕业，主修经济学，学业经历在金融业占据着比较大的优势。
回到债券市场，这2~3年A股的权益资产并不太舒服，不仅面临内部的经济复苏压力，外部中美息差也是压制的一重因素，所以在复杂的环境下，债券成为了追踪稳定受益的压舱石。
相比股票等权益类产品，债券基金波动性较小、收益相对稳定。
但并不说债券没有风险，比如债券也会遇到利率风险和信用风险。
利率风险，主要是市场利率变动对债券价格的影响，这种影响难以被预测；国债、央行票据、政策性金融债券等主要受市场利率走势驱动。
信用风险，可以被称为“违约风险”，它是指债券发行主体在债务到期时未能履行其偿债义务，从而触发违约事件，给投资者带来潜在损失的风险。企业债券、企业短期融资券、中期票据等工具，则属于“信用债”范畴。
所以在选择债券基金时，要清楚债券基金到底时利率债还是信用债，抑或时混合债，这对基金收益有很大的影响。
比如周锦程管理的中欧纯债债券，就是一只既有利率债，也有信用债共同组成的纯债基金。
中欧纯债近期业绩，截至7月10日
首先业绩上，中欧纯债表现很优秀，近三年的收益虽然没有达到历史最佳，但也是冠军球队的争夺者，决赛水平的，所以在满足收益的情况下，中欧纯债的规模增加的很迅猛，从一季度的3.32亿元，猛增至二季度的10.39亿元，环比增长212%。
历史业绩连续7年正收益，超额突出。
其次产品有没有漂移，挂着纯债的头衔买其他产品呢？验明正身很重要。除开必要的银行存款和结算备付和其他资产，其98.88%的资产为债券，是标准的纯债基金。
持仓结构来看，金融债以68.38%的占比占着大头，其次为中期票据比例为41.16%，第三名为企业债券11.97%。
这里面金融债的信用资质最好，其次是中期票据，再次为企业债券，所以可以简单理解为，中欧纯债依靠企业信用债博弈高收益，依靠金融债券和中期票据稳固基本盘。
这个组合，既考虑下行期对企业债券的风险意识，又不想失去这部分的收益，所以在严控风险的情况下，博弈合理的债券投资收益。
这个思路，个人认为是非常契合当下债券主体的现实情况的，也能满足投资人对风险和收益的期待。
最后，目前债券市场热点比较明显，所以我们得斟酌选择债券基金，我认为纯债市场是一个比较好的选择，能平衡利率债和信用债的债券基金更是首选。
所以$中欧纯债债券(LOF)C$ $中欧纯债债券(LOF)E$ 是一个很不错的选择，有兴趣的朋友可以追踪下。
#定投日记#
