七月基金投资策略
一、总体策略
六月由于以韩志国教授为代表的社会舆论“骂市”，以及受A股“入魔”消息提振，走势比预期略强。总体上看，市场大幅下跌的风险基本已经被封杀，但仍未能摆脱震荡的格局。目前监管层的指导思想是“防止大起大落”，把维稳摆在首要位置，预计“十九大”之前都将维持这一格局。
A股有投资价值的大致有三大块：一是龙头白马股，二是上证50成分股，三是部分有业绩支撑的真成长股，这一观点我（公众号：二鸟说）仍未改变。价值股优于成长股，白马龙头股优于一般价值股，市场的走势也在不断的印证这一观点的正确性，这种走势也在不断的被市场强化。后市“漂亮50 要命3000”的极端情况可能会有所改观。“漂亮50”继续沿45度斜率攀升难度有点大，很可能会恢复到以前的30度斜率，即“进三退二”的震荡攀升格局。“要命3000”的窘况后市可能会有所改观，一些被错杀的优质标的在估值跌到合理水平后会有资金介入。但大量纯粹靠讲故事、无业绩支撑的“伪成长股”、题材股依然难以有所起色。
H股维持多头市道，总体上要强于A股。但近期上攻有些乏力，不排除会有阶段性的调整。因此投资H股市场的基金维持标配即可，七月不宜再重配。前期获利较多的，可以考虑适当减仓。H股的蓝筹股估值依然较低，相对A股优势明显，调整后仍可逢低介入。
美股主要是看好科技股，纳斯达克指数目前依然保持在上升通道之中。建议重点关注重仓像阿里巴巴这样的中国概念股的QDII基金。
债券市场利率曲线已经上行到高位，现在到了可以介入的时候了，可以考虑适当买入。新发行的采用CPPI策略（就是以前的保本基金采用的主要投资策略）的基金，债券投资部分目前处于一个比较好的建仓时间点，有利于为股票投资快速积累安全垫。如市场上新发行这样的基金，低风险投资者可以考虑认购。
石油和黄金，近期有一些下跌（特别是原油）。在我（公众号：二鸟说）看来，目前只具备交易性的机会，缺乏系统性的机会。原油可以考虑左侧交易（逢低小笔买入），收集一些筹码，但系统性反转，还有待时日。
二、仓位
目前市场信心有所恢复，长期来看指数也处于相对的低位，仓位可以适当提高一些，60-80%都是比较合适的仓位。但不建议满仓，需要留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。
三、基金推荐
1、经典A股价值投资基金：
安信价值精选（000577）、易方达中小盘（110011）、景顺长城核心竞争力（260116）
2、A股量化和指数增强基金
华泰博瑞量化增强（000172）、景顺长城量化新动力（001974）
3、沪港深基金（港股为主）
前海开源沪港深龙头精选（002443）、嘉实沪港深精选（001878）
4、沪港深基金（A股、港股混编）
东方红沪港深混合（002803，每天限1K）、中欧丰泓沪港深（002685）
5、QDII基金（港股、美股为主）
广发全球精选股票（QDII）（270023）、工银全球配置（QDII）（486001）、国投瑞银中国价值发现（QDII）（161229）
6、场内：睿华沪港深（169105）、国泰估值优势（160212）、博时主题行业（160505）
7、经典A股成长风格基金
中欧时代先锋（001938，中欧官方APP买）、上投摩根核心成长（000457）、国泰金鑫（519606）
8、低风险投资基金（债券为主，股票为辅）
中银新机遇混合（002057）、泰康新机遇混合（001910）、易方达稳健收益（110007）、博时信用债券（050011）、兴全磐稳增利（340009）
说明：1.与前几期推荐的基金相比，基本没有变化，对个别基金进行了调整和充实。
2.本期根据市场形势变化，增加了部分成长风格的基金。
3.应部分投资者的要求，增加了低风险投资组合。
4.同一经理管理多只基金的，只推荐龙头基金。
四、示范组合参考（均为等权重配置）
组合1（价值投资,A股为主）：
安信价值精选（000577）、东方红沪港深混合（002803）、易方达中小盘（110011）、中欧丰泓沪港深（002685）、广发全球精选股票（QDII）（270023）
组合2（价值投资,港股为主）：
前海开源沪港深龙头精选（002443）、嘉实沪港深精选（001878）、东方红沪港深混合（002803）、广发全球精选股票（QDII）（270023）、工银全球配置（QDII）（486001）
组合3（价值投资,A股、港股均衡）：
易方达中小盘（110011）、东方红沪港深混合（002803）、前海开源沪港深龙头精选（002443）、国投瑞银中国价值发现（161229）、景顺长城量化新动力（001974）
组合4（场内交易组合,A股为主）
睿轩沪港深（169103），睿华沪港深（169105），国投瑞银中国价值发现（161229）、博时主题行业（160505）, 国泰估值优势（161212）
组合5(均衡配置，A股为主)
易方达中小盘（110011）、东方红沪港深混合（002803）、中欧时代先锋（001938）、上投摩根核心成长（000457）、国泰金鑫（519606）
组合6(低风险组合,债券为主)
中银新机遇混合（002057）、泰康新机遇混合（001910）、易方达稳健收益（110007）、博时信用债券（050011）、兴全磐稳增利（340009）
本月我（公众号：二鸟说）对组合调整的思路，一是适当降低港股投资比例，二是加入了部分A股优秀的成长风格的基金。大家也可以根据这个思路自己进行组合。持有基金可以从我推荐的里面再优中选优，数量一般以5只为上限。