大家好，我是中证800有色指数基金经理黄稚，今天继续聊聊大家所关注的有色金属。

由于美联储降息预期的反复、以及短期交易情绪影响，导致近期有色金属价格和A股有色板块的波动均有所加大。但今天有色金属板块开盘表现亮眼，黄金股ETF场内交投活跃，有色金属行情的持续性会如何呢？

今年以来黄金、铜等金属价格纷纷上涨，金价创历史新高。黄金价格持续走强，主要受到多头资金边际定价主导，背后驱动因素包括：一、多国央行增持黄金，部分投资者担忧美元信用购买黄金；二、市场博弈美联储降息；二、黄金避险属性强化，地缘风险上升，避险需求带来的溢价。

说到有色金属，大家会把关注点更多聚焦在金、银、铜，但除此之外，锑、钨等小金属价格年初至今也出现较大幅度上涨。主要受益于全球制造业回暖和国内需求预期改善，加上供应呈偏紧态势，环保督察等事件也助推了供给收缩逻辑。像钨等小金属，供给紧张格局短期可能难以缓解，相关投资机会也可以继续关注。

有色板块中所覆盖的行业众多，比较容易承接、轮动到各类行情的机会。短期虽不排除预期抢跑后的回调，往后看，依然乐观看待有色金属长期配置机会。本轮金属涨价面临宏观、供需、交易等多重因素共振，价格弹性值得期待。在流动性趋于宽松、供给端扰动未有缓解、经济复苏需求回暖预期的背景下，金属价格年内或有望维持在较高水平，相关权益表现也有望修复，A股相关板块可以考虑逢低进行配置。