#中信保诚800有色#国内逆周期政策持续发力，美元指数走低，基本金属价格整体走高。通胀降温增强了人们对美联储更早结束加息周期的预期，利好铜、铝、锡等大宗商品。在供给瓶颈下，基本金属终将在弱复苏带动下，迎来新一轮景气周期。在经济复苏的过程中，业绩为王仍然是千古不变的最佳证明，可以关注接下来有色金属行业的投资机会。 如果提到有色金属，一定离不开黄金，这才是有色金属目前的“大哥”，也是市场最为关注的有色金属产品之一。 黄金属于是有色金属，但是因为产量较低，并且受到各国王公贵族的喜爱，所以自古便被被推到了一个较高的位置，对于货币兑换中有着自己的一席之地。在国际上黄金仍然是主要的兑换货币，有着以黄金作为本位币的金本位制度，生活中黄金首饰、项链、戒指也是随处可见的，这也说明它的流通性较好。 伴随黄金矿业行业全面步入存量时代，外延性并购或已成为增加资源和产量的核心手段。黄金的金融属性主要体现在资产配置、国家储备、避险保值、融资工具等方面，本质上是由于黄金投资需求波动大，短周期维度内，实际利率一般是黄金定价的锚。骑牛看熊发现2023年以来，美国通胀风险下降、美联储降息预期提前、地缘政治及避险情绪增加等因素推动全年黄金价格呈震荡上升态势，并突破近年历史高点。 美联储货币政策转向明显，降息预期持续推进，金价中期趋势向上。黄金珠宝消费仍然具有较高景气度，1月上海黄金交易所的黄金出库量达到271 吨，是有史以来最高的1月出库量，而春节假期前金饰商的积极补货正是其主要原因。工业需求影响权重较小，投资需求主要受金融属性影响，波动较为明显，影响权重较高。 目前美国经济动能正在弱化但韧性始终存在，但往后看随着超储消耗、企业债到期，美国经济或存在更明显的下行压力，叠加通胀逐步下降至低位，美联储降息为必选项。骑牛看熊认为2023年末FOMC 会议后降息预期已打开，2024年直接提到了具体的降息时间节点，目前金价已进入易涨难跌的状态，降息预期虽有反复但已在路途中，金价向上趋势不变。 骑牛看熊认为有色金属正在孕育新的机会，黄金只是走了一波“提前量”，如果美联储降息之后，大宗商品的机会将出现大转机，那么有色金属中的铜、铝、锡等大宗商品都会一飞冲天，从而带动有色金属行业进一步走高。 投资者可以选择指数型基金比较适合于基金定投，又被称之为“懒人投资”。最初也是国外基金经理所一致推崇的投资方式，为了让投资者有更大的几率盈利，能够尽可能地获得“正收益”。骑牛看熊认为指数基金定投类似于股票分批买入，只不过指数基金定投是以固定的金额在固定时间进行买入，不用去考虑择时和择机的问题，设定好自己预期的盈利目标。
