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「纯指数定投，财局小实盘回顾」

从2017年9月5日实盘成立（沪深300指数3857点）到昨天为止：XIRR年化收益率为 4.39%。(创近期新低)

累计收益率为 5.8　%，同期沪深300上涨 0.99%，跑赢基准 4.81%。

指数基金的优势，概括起来有四点：成分股优胜劣汰、规则简单、估值透明、风险分散避免个股黑天鹅，对于上班族来说，定投指数基金的性价比很高。

「华佗医药基金组合回顾」

2019年10月21日建立组合，累计收益率1.95%，期间沪深300涨幅为0.37%，跑赢基准1.58%。

组合简述：3只优秀的国内主动型医药基金 3只国外被动型的医药指数基金，国内、国外各一半仓位，目标是为了跑赢沪深300，适合长投的资金。

策略详述：该策略为配置型策略，不择时，只择基。投资范围包括中国、美国、甚至全球范围的医药基金。投资期限最好是长期，最少也建议2年 。

华佗医药组合，在天天基金上，能按名字搜到持仓详情。

长期来看，医药是值得投资的一个赛道，对非专业投资者来说，通过投资基金来布局，几乎是必然的选择。

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财局小实盘3月1日的年化收益率是6.51%，3月8日是11.64%，现在是4.39%，创有年化收益记录以来的新低。

华佗医药组合更是暴跌，本周净值下跌11.31%，具体持仓收益分析如下：

标普生物科技指数本周暴跌了22.22%，我还以为自己看错了，【笑哭】

不过，标普生物科技指数、标普医疗指数周五均反弹了7%，全球医疗指数也反弹了4.3%，基金当前的净值是周四晚上的，未反映周五的涨幅。

可惜的是，现在加仓的良机却无法加仓，因为外汇额度限制，易方达把标普医疗、生物科技两只基金的申购暂停了。

等恢复申购后，我会视情况决定是否加仓，到时候提示大家。或者着急的话，可以适度加仓买一些广发全球医疗保健指基，这个基金日限购1万RMB。

外汇限制，是投资QDII现阶段无法避免的一个风险。比如按下申购暂停键的众多原油基金、中概互联50、标普生物科技、标普医疗保健等指数。

现在QDII原油基金中，估计只剩 163208诺安石油、160416华安石油，没有限购了吧。

来谈股票仓位：本周没有调仓。

截止到现在，个人目前持有的是古井贡B、茅台、腾讯、五粮液，权重从高到低排列。

股票本周跌幅7.14%，今年累计涨幅为1.02%，今年沪深300涨幅为4.91%，超过基准5.93%。

因为市值的减少，杠杆率被动上升了，从上周的0.36倍上升到0.39倍。以后有现金流，依然会第一时间还款，以便降低杠杆。

部分杠杆是被动上的，没办法，我一般不想用杠杆，所以有可能随时会卸掉一部分杠杆。

免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非荐股。

除了古井贡的业绩肯定会受影响外，茅台、腾讯其实没什么影响，五粮液大部分高端酒，我估计今年的影响也不一定大。

持有古井贡B，更多考量的是因为估值较低，有相对较好的安全边际。

对于优质股，我不想因为一个季度，甚至半年、一年的业绩影响就轻易调仓，看看持有的核心逻辑有没有变，疫情过后会怎么样吧。

其实当前的股价，我觉得已经部分包含了这种业绩不太好的预期了。

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本周其他操作：

基金套利：分级基金，因为暂停申购，预计下周就无法操作了，以后的精力可能要转移到可转债了。

港股打新：融资申购了诺诚健华。

可转债打新：

无脑申购了9只可转债。

华安证券的可转债中签率还算不错，大约不到5个账户顶格申购，可以中1签。

2020年2月16日，在XX建的“可转债双低策略”的模拟盘（纯债底 低转股溢价率），本周收益-2.97%，中证转债本周下跌2.48%。

模拟盘累计总收益4.83%，同期沪深300跌了2.32%，跑赢基准7.15%。

转股价值=（100/转股价）*股价

溢价率=（债券价格-转股价值）/转股价值。

经过大跌，当前复合个人“双低”标的的，有6只了。

打算从下周关闭模拟盘，开始做实盘，会在XX重新建个实盘同步，买入的6只标的分别是：金轮、哈尔、海印、荣晟、迪贝、正裕转债，预计会等权重配置。

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本周，最近外围股市继续大跌：

意大利、俄罗斯、德国，本周的主流指数跌幅均在20% ，今年的跌幅均在30% 。

美股主流指数，借助这周五近10%的上涨，跌幅明显小多了。

美股本周两次向下熔断，一次向上熔断，算是见证了这段不平凡的历史。

相对外围市场的大跌，A股的表现，其实已经挺克制的了。

A股相对抗跌，原因简单明了，一方面是因为中国疫情控制得力，另外A股的估值本来就不高。

现在的A股，甚至有一些避险资产的味道了。

回顾一下估值表追踪的指数，在本周的表现。

宽基表现最好的是基本面50，下跌了4.6%，跌幅最大的是恒生中型指数，跌了10.3%。

行业主题指数中，跌幅最小的国证芯片跌了2.67%，表现最差的中证新能源汽车指数，跌了10%。

插一句，特斯拉本周下跌了22.3%，从703美元跌到了现在的547美元。

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最新的指数估值表，更新如下。

对日经225指数、德国DAX指数，此次添加了PE历史分位点数据。就该指标来看，我觉得指数是相对低估的。

关于半导体或芯片指数，目前国内指数无疑是高估的，大家有空可以看看费城半导体这个老牌指数，成分股包含30只全球性的半导体巨头，其指数基金SOXX目前的PE估值是30倍左右。

即便最近一个月该指基下跌了28.84%，但5年期年化收益依然达到16.78%。

兼看则明。

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