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交银中证海外中国互联网指数A/C跟踪的指数为中证海外中国互联网指数（H11136），该指数选取在香港及海外交易所上市的优质中国互联网公司，成分股有32只，其中有11只股票市值高于千亿，偏大盘。行业上面，涵盖了电商、社交、游戏、视频、出行、旅游等多个领域，从其重仓股我们可以看出，都是我们耳熟能详的互联网龙头企业。

指数前五大权重包括在香港联合交易所上市的腾讯控股、阿里巴巴、美团和京东，也包括在美上市的拼多多。其它成分股还有网易、百度、药师帮、哔哩哔哩等等，基本涵盖了行业内最具影响力的公司，可以说无论是数字经济，还是新质生产力，都不能缺少它们的身影。再到最近两年爆发的人工智能应用领域，它们也是全球的佼佼者。

随着基本面的修复叠加AI持续赋能，港股互联网板块未来投资机会或值得期待。从公司经营与回报方面来看，年初以来各家如阿里、美团、字节、京东等都在收缩不必要的投入，利润率压力预计有所缓和。同时也在增加股东回报，比如腾讯、美团等持续大额回购。而互联网技术对于传统行业的赋能与改造也在持续发生，许多港股互联网公司纷纷加速AI板块布局。基于基础设施、技术架构、模型算法等方面积累的深厚优势，头部互联网公司有望受益于AI发展带来的效率提升和业务机会，长期估值增长空间或也值得期待。

我们看到今年以来，得益于外资在新兴市场的配置需求再平衡以及港股的估值性价比优势，港股市场出现了更优的表现。受益于港股互联网板块的持续回暖，中国互联网指数（H11136）的表现也是可圈可点，整体表现要优于同期的恒生指数和恒生科技指数。展望下半年，在产业政策、技术创新及出海的推动下，科技板块将迎来不错的投资机遇，投资主线将依然围绕AI产业链创新展开，科技行业基本面将持续改善，“AI+”将依然是下半年板块投资的核心主线。像是算力、AIGC、文娱赛道将会持续获得市场高度关注。

从估值角度来看，中国互联网指数当前PE-TTM仅为19.58倍，处于历史3.85%分位点，相比较美股纳斯达克24年43.9倍PE，港股互联网板块已经进入到深度价值区域，投资价值凸显。当前的回调其实也孕育着机会，现在各种利空因素正在消退，互联网行业反转趋势已经确立，而经历了长时间调整，港股互联网的投资价值正在以一种全新的姿态出现在大家面前。

交银中证海外中国互联网指数A/C由于紧密跟踪相关指数表现，从上半年的表现来看，牢牢把握住了港股互联网板块的这波行情，尤其是在基金经理邵文婷的管理之下，取得了非常不错的成绩。邵文婷有着八年的基金行业从业经验，自2016年加入交银基金后，一直在量化投资部从事指数基金相关的研究和投资工作。其团队成员有较高的稳定性，投研经验丰富，团队的旗下产品都有显著的超额收益，并且年化跟踪误差始终控制在较小的范围，值得投资者信赖。

再有就是，伴随着美国通胀数据的趋于缓和，失业率创下近两年半新高，以及美联储鲍威尔发言再度提振降息预期，市场预计美联储降息的预期在大大增加，而美国降息会对科技成长类板块无疑是利好的。我们国内的政策端对平台经济的态度也在发生转变，从反垄断强监管到常态化监管再到现在的鼓励创新，国内政策端的态度是更加积极的。

总的来说，无论从哪个角度来看，当下港股互联网都是比较好的介入机会，而普通投资者借助基金来布局港股互联网板块或是更高效、更有有性价比的选择。一键布局$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$两地市场的互联网龙头公司，不仅交易便捷，而且也减少了对单一市场的依赖，可以说是我们配置中国互联网核心科技资产较为合适的选择。@交银施罗德基金 @交银基金邵文婷  @天天精华君

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$

$交银环球精选混合(QDII)(OTCFUND|519696)$