大家好，我是所长KK

调研公司InsiderScore公布了一组数据，截至目前，今年已经有48位美国顶级公司高管出售股票获得超过2亿美元的收入。出售股票高管人数是2016年-2020年的4倍。

标普500指数这边，在今年11月以前高管已经出售价值635亿美元的的股票，相较2020年增加了50%。这些高管里有首次出售股票的，比如谷歌联合创始人拉里佩奇（larry page）

宾夕法尼亚大学沃顿商学院会计学教授Daniel Taylor表示这次抛售的规模是近十年来最多的一次，上一次出现这样的情景还是2000年互联网泡沫末期。

照成这种局面的原因目前来看有2个

第一是美国通胀高企，加快了加息的预期（注意今晚公布的十一月核心通胀数据可能会创下40年来新高）加息对股市的影响负面居多，而且不仅是美股会受到影响，A股也会。

额外说一句，A股因为美国加息回调了反而又是一个好的买入点，以为除了美国加息这个比较大的外部风险，A股本身目前来看没有系统性风险。

回到主题，目前加息的节奏有机构预测缩债（taper）3月结束，明年6月开始加息，这是造成高管大规模出售的第一个原因。

第二是美国的税收新规，2022年开始拜登向富人征收更高的资本利得税（投资获得的收益需要缴纳的税种），具体内容为对收入超过1000万美元的富人增收5%的资本利得税，对超过2500万美元收入的富人额外再增收3%（一共8%）。

如果在新规前出售每1亿元的股票，就可以节省800万的税费，这成了近期美股回调的另外一个因素，距离2022年剩下未来半个月的时间。

美股在通胀再创新高、加息预期增强、以及税收力度加大的三重合力下将可能迎来一次大幅回调。

大家注意风险