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发表于 2020-08-14 09:23:02 股吧网页版
《牛市结束时,如何控制回撤》之三,坚持持有

牛市结束时,无论是左侧卖出还是右侧卖出,难度都非常大,普通投资者难以抉择。


长期持有好处是淡化择时,规避散户在信息方面的弱点,避免错误的仓位操作。


今天给大家介绍几种长期持有穿越牛熊的方法。


01、保持持仓不变,定期再平衡

时间拉长来看,不管是牛市还是熊市都不复存在,股票/指数的收益会比较接近于ROE。优秀的公司股价屡创新高,优秀的基金净值也会屡创新高。


所以与其天天为股市的涨跌神魂不定,不如坚持持有,别去看它,好好享受生活。


许多优秀的投资人,也非常强调长期持有好公司。在他们看来,投资买的是公司的股权,而不是市场的赌注。如果基本面没有发生变化,股价没有高的离谱,他们不会轻易卖出优秀公司的股权。


此外,优秀的基金经理在牛市可能也会减仓或者调仓,帮助我们更平稳的渡过牛熊转换。


比如2007年和2015年牛市结束后,有许多基金经理通过减仓的方式降低了回撤。


下图为谢治宇的兴全合润分级的历史走势,你看的出哪一段是2015年牛市吗?


但是我们绝大多数人不会只持有一只基金,而是组合构建。那就要做好定期再平衡,当单一持仓超过阈值时进行再平衡,也可以有效保住收益。


02、选择那些擅长择时的基金经理

在牛市中后期,如果你想要逃顶,但是又不知道何时卖出,可以多配置一些擅长和偏好择时的基金经理,依靠他们帮你及时降低仓位。


我给大家简单列几个:董承非、周蔚文、李永兴、孙伟(民生加银)、邱杰、曲扬、何帅、于洋(财通)、国晓雯、杨欢、莫海波。


不过择时确实比较难,基金经理也不一定能完全正确。或者你也可以配置量化策略,机械的去执行减仓。


比如蛋卷二八轮动,自带止盈。2015年暴跌时,二八轮动几次转为空仓,保住了收益,见下图


03、选择那些波动率较低的基金经理或指数基金

在牛市中后期和熊市初期,还可以选择把仓位渐渐转移到一些采用低波策略的指数基金或者股债平衡的混合基金,这样既不会错过牛市涨幅,又能达到降低波动穿越牛熊的效果。


波动率较低的混合基金有:兴全趋势投资混合、广发稳健增长、华夏回报混合、泓德致远混合A(004965)、易方达安心回馈混合(001182)、易方达平稳增长等等


在2015-2016股市暴跌的日子里,他们比大盘跌的少的多↓


波动率较低的低波策略指数基金有:嘉实沪深300红利低波、天弘红利低波100、景顺长城沪港深红利成长低波、创金合信红利低波等。

(ps:500中性低波实际上的波动率还是很高)


下图为2015年各种低波动指数对比中证800(绿线)


04、切换到港股或者海外市场

A股牛市时,港股波澜不惊;A股熊市时,港股估值更便宜,下跌有安全垫保护。


不过港股和A股相关性强,恒生指数与沪深300相关性为0.58。如果A股暴跌,港股也难以幸免。比如2015年暴跌时,港股就被A股带着一起跌了不少。


在熊市时也可以考虑切换为美股,标普500和沪深300相关性为0.27。甚至考虑配置日本、德国、印度、越南等海外市场。这样既不需要降低权益类的持仓权重,又可以躲过A股暴跌,提高了资金的利用效率。


下图为2013-2017,中证800vs美国、日本、印度、越南、德国等市场的代表指数,他们的走势基本上未受到A股暴跌影响。


但这种方法对投资者能水平也要求太高了,调仓难度不亚于牛市逃顶了。


结语:《牛市结束时,如何控制回撤》三部曲(前两篇《左侧卖出》《右侧卖出》)就到此结束。


上次番外篇《如果现在是牛市,进行到哪个阶段了?》判断创业板牛市阶段性见顶,目前来看结论依旧成立,不知道小伙伴们有没有及时减仓或调仓呢?


我的文章普遍都有延续性,大家一定要持续关注我,谢谢!

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发表于 2020-08-15 06:58:57
这是含蓄的告知快要熊市了吗
发表于 2020-09-03 02:03:45
买基金长期持有盈利概率大,但股市不是一直向上而是波动的,所以设定盈利目标选择赎回时机很重要。买基金和炒股一样,不可能始终买在最低点、卖在最高点,达到盈利目标即可,知足常乐
零城逆影 作者
发表于 2020-08-14 09:28:28
发表于 2020-08-14 11:25:41
mark
发表于 2020-08-14 21:56:41
马克
发表于 2020-08-14 23:30:11
总结的很好,拜读了有益!
发表于 2020-08-15 06:58:57
这是含蓄的告知快要熊市了吗
发表于 2020-08-22 11:00:11
好文章
发表于 2020-08-25 09:19:30
发表于 2020-08-28 14:47:58
道理都懂,可就是做不到
发表于 2020-08-30 13:46:35
对大部分人来说,大盘一暴跌暴涨,到了执行层面就一团乱麻了。实在不行就交给有经验的投资经理,在巨大波动中硬抗,扛过去就是一片天。
然而能做到的人还是少数。
发表于 2020-08-30 21:50:30
熊市持有低波动才是最好的方法,左右侧普通人是做不到的,必然踏空
发表于 2020-09-01 09:18:24
亲爱的@零城逆影 恭喜您,您的本篇帖子获得了8月第2期的优质原创帖奖励,奖励将于9月底之前发放。获奖名单:http://guba.eastmoney.com/news,jjxx,960475092_1.html
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发表于 2020-09-03 02:03:45
买基金长期持有盈利概率大,但股市不是一直向上而是波动的,所以设定盈利目标选择赎回时机很重要。买基金和炒股一样,不可能始终买在最低点、卖在最高点,达到盈利目标即可,知足常乐
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