题图 / 以梦为马
作者 / 一石二鸟
标签 / 五剑
01 综述
七月A股走出了一波火热行情,两市日均成交额达1.3万亿,市场人气高涨。沪深300指数当月上涨12.75%。
定位于成长风格的成长五剑,6月30日净值1.8139,7月31日净值2.0618,七月份上涨13.67%,跑赢沪深300指数0.92个百分点,组合继续创出历史新高。
七月份行情虽火爆,但市场风格有切换迹象。一向强势的电子、传媒、计算机、通信等科技行业在申万一级行业中涨幅排名靠后,涨幅分别为10.81%、7.45%、6.44%、3.28%。之前表现平平的休闲服务、国防军工和建筑材料行业,纷纷涨超20%,占领涨幅榜前三名。成长五剑定位于成长风格,组合配置均衡。在这种情况下,依然跑赢了沪深300指数,跟上了市场节奏。
02 业绩归因分析
七月份:
国富沪港深成长精选股票上涨15.18%
广发科技动力股票上涨8.48%
兴全精选混合上涨13.29%
中欧时代智慧混合A上涨14.27%
博时新兴消费主题混合上涨12.65%
交银新成长混合上涨15.30%
汇添富文体娱乐混合上涨15.32%
本月组合无调仓操作,无手续费损耗。
03 成分基金评价
本月组合内所有成分基金均获得正收益。其中,三只成分基金涨幅超过15%,分别是国富沪港深成长精选、交银新成长和汇添富文体娱乐。本月低估值板块崛起,博时新兴消费对这类股票配置较多,保证了我们不错失风格。科技成长风格的广发科技动力涨幅相对落后。
04 后期展望与操作计划
七月初市场快速上行,短时间内积累了较大的涨幅。七月下旬,市场产生分歧,开始震荡调整,整个七月行情演绎的节奏有点快。
从政策上看,国家继续保持对科技企业大力扶持的态度。通过设立科创板、推行创业板注册制等一系列措施,鼓励、支持科技企业上市,通过直接融资的方式,获得发展的动力,这将持续地对国内的科技产业发展起到促进作用。为成长股投资提供有利的环境。
从流动性上看,今年以来新发的权益类基金已经突破1万亿份,表明场外资金依然在持续流入,市场流动性比较充沛。展望后市,在政策利好加持、流动性较为宽松、宽信用政策的持续落地的背景下,成长股依然是重要的市场主线。
七月份,板块轮动速度较快,每天都有不同的领涨行业。很多朋友向我诉苦,说想要跟上市场节奏太难了。跟投成长五剑的投资者则不会有这样的问题。我们的配置以成长风格基金为主,并有偏价值的基金辅助,能适应多种不同的市场环境。这些基金经理应对复杂行情是非常有经验的,我们在7月份,依然选择持有不动,给予这些基金经理充分信任,取得了良好的表现。
在之前的发文中,我也给大家强调过,我们对牛市、熊市并不是很关心。因为投资的逻辑不应该是基于市场涨了或者市场跌了而采取行动。高抛低吸、波段操作只能是美好的愿望。做投资要有整体的战略,即使没有所谓牛市,优秀的企业依然在持续创造利润,依靠业绩驱动股价。我们选的这些基金经理就是去找这些企业,着眼于长期,在结构性行情里抓住阿尔法机会。
成长五剑以成长型基金为主,配置较为均衡合理,短期内无调仓计划。
以梦为马,不负光阴。坚持价值投资、长期投资和稳健投资是我们的一贯原则。我们会珍惜每一份信任,力争为持有人创造较好的回报。
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