前一段时间，晨星发布了一份含金量非常高的榜单，为不同类型的基金不同期限的涨幅榜，具体榜单链接如下，大家可以点进去具体看看。

近十年收益榜单

近五年收益榜单

近三年收益榜单

近一年收益榜单

在这份榜单可以说是沉甸甸的，这背后也隐藏了很多的重要信息，每个人都会有不同的理解，也会看到不同的信息。在个人的理解的基础上，我尝试总结了几点，供大家参考。

1.长期来看，优秀的主动基金超额收益较高

从近5年和近10年的收益榜单来看，权益类基金的收益都是非常高的，近十年最高的基金年化收益甚至可以达到20%，这基本就代表了最顶尖投资者的水平了，基本是向股神巴菲特的年化收益看齐了。

而且相对于市场平均而言，优质的主动基金是能够凭借主动管理能力，创造出超额收益的。最近10年沪深300和中证800的全收益率分别是5.6%和5.09%，十年期上榜的权益基金的年化基本都是在10%以上，超额收益差不多是市场平均的一倍左右。

主动基金之所以可以有超额收益，个人的理解是，首先基金经理可以筛选到长期向上的股票，同时配置更高的比例，这样超额收益就出来了；另外就是，在大波段的行情之中，基金经理会通过一定的择时和仓位的优化，来将之前获得的收益保留下来，这样可以实现收益的长期积累。在选股和一定的择时作用下，日积月累，超额收益自然就越来越多了。

从上面的收益榜单来看，股市长期的收益是相当不错的，只要不是在太高的阶段买入，最后都是会有一个不错的收益。

2.收益和风险成正比

收益和风险是成正比的，收益是对于风险的补偿。想要赚取高收益，自然就要做好承担高风险的准备；承担的风险低，获得的相应收益也就会低。

近十年，权益基金的年化收益差不多是债券基金的两倍，但是相应的风险也同时也是大大的增加了，无论是最大回撤还是波动率来看，权益基金都要比债券基金高出很多。比如说，兴全合润的收益是博时信用债的近两倍，最大回撤和年化波动率也差不多是两倍左右。

其实，收益和风险一定是同时出现的，我们一定要对这一对矛盾体有充分的认识，没有风险的高收益产品肯定是不存在的。如果要是有的话，那也是只存在于骗子勾画的梦中。

我们在选择产品的时候，也一定要有充分的心理准备，权益类产品的波动会比债权类的要高，需要充分的衡量自己的风险承受能力，再去选择合适的产品，最好不要出现错配的情况。这样，就算投资过程中遇到较大回撤，也会有比较情形的认识，不至于惊慌失措，能够较好的扛过去，而造成中途下车的情形。

3.长期会均值回归

我们无论是买股票也好，买基金也好，肯定都是为了来赚钱的，自然是收益率越高越好，但是我们对于收益率也不能有过高的期待，尤其是长期的收益率。短期来看，可能出现收益率爆发的可能，但市场因素所占的成分可能会更大一点，长期均值回归是大概率的事情。

比如说，兴全合润一年的年化可能达到67%，但是近十年的年化收益率就下降到了20%附近了，这其实就是均值回归的具体表现。

在投资的过程中，对于收益率还是需要有一个正确的认识。长期的收益率，是市场平均然后再加上一定的超额，但是短期的高收益肯定是不可持续的，这就是“一年三倍者众，三年一倍者少”的由来。所以我们不能过分的拔高收益，或者为了追求高收益而且冒较大的风险，这样最后反而会得不偿失，带来不好的后果。

其实，以上几点并没有把这份榜单的信息全部解读出来，只是总结了对我个人触动比较深的地方，当然还有很多信息，比如说在阶段高点还是要止盈、在底部入场收益高体验好、股市长期回报相对较优。

以上几点并没有太深的奥秘，都只是基金投资的入门理念，不过要做到的话也是不容易的，知和行之间还是有比较大的差距的，而如果真正的贯彻执行到位的话，最后的收益也应该不会太差，最起码可以和“七亏”说拜拜了。