#点评10只十年王者基金#论基金投资的战略和战术
我购买过兴全旗下不少基金，包括兴全趋势，兴全商业模式和兴合合润等，曾经在兴全合润和合宜上面筛选，并最终选了合润，如今，看到它成了十年王者基金，近10年收益率有671%，感觉还是挺不容易的，但是，为什么小伙伴们的认知会和实际情况有这么大的出入呢？结合我投资基金10多年的理念，接下来详细说说。 
一、基金投资的战略
说到基金投资的战略，就不得不提美林时钟，在每四种经济周期阶段，我们应该更多地把资产放在哪里，基金，债券，股票，还是商品，亦或是现金？只有想清楚了这一点，才能接下来看看我们所选择的基金，以及购买这个基金的时点进入是否合理，配置的资金仓位，又是否合理，才能接下来继续理智地往下看。
二、基金投资的战术
说到基金投资的战术，以我这么多年的经验，总得来说，我们投资的回报率和买入并持有、估值、安全边际相关，如果没有买入没有持有，则说明没有在场内，则无论是否盈利或者亏损，都没有机会，这是其一；
兴全合润的基金经理谢治宇相信大家都很熟悉了，我也听过他的直播，翻过他的季报，总得来说谢经理是很踏实稳健的人，他认为要从增速和估值的匹配度去挖掘个股，并不拘泥于个股是周期股、消费股还是成长股，这是一种很好的理念，和刚才说的安全边际相关，因为我们投资是一项长期性的行为，那么在长期性的时间内，自然要强调均衡，而非大起大落，假设基金的净值下跌后，想再回到原有的高位，则上涨率是需要更高的，这点曾经在之前的文章有写过，这里不再赘兴全合润是五星级基金，成立于2010年4月份，现已成立12年，从图表可以看出，它的收益率确实比较均衡，从这一点来说，我们买入并持有，就符合长期投资的理念了；
而我们再继续看它二季报的相关内容，谢经理很注重估值和安全边际，从它二季度的报告中，我们可以发现，其最新规模为298亿，季度份额增长率为7%，最新股票仓位已经达到90%，换手率则在1.2倍左右，这些数字说明，除了规模太大，不利于基金的管理外，其他都是较好的，比如股票仓位达到了高位，说明它抓住了二季度的行情，而换手率低于3%，则说明它确实不喜欢频繁调仓换股，这样也不会提高基金的成本，和谢经理说的没有出现系统性高估或低估的机会，不会大幅调仓换股是一样的；
三、一些思考
那为什么有些小伙伴们还是对此不满呢？自然是从进去到现在持有，可能都还是亏损的，这就回到文章的第一点，基金投资的战略了，假如我们能看清接下来的经济走势，那么，可以谨慎一点不要重仓，这样哪怕亏损也不会影响我们的生活；
而以我自己的经验，假如冲进去了就赚钱，往往接下来的时间会亏损，因为很有可能是经济周期的转折点，泡沫已高，高位进去，低处套牢了，而假如从进去到持有这一段时间还是亏损的，则说明周期阶段还可能持续较长的时间，重仓股没有办法发力，板块轮动也并没有到它们身上，但是，只要个股的估值和安全边际是合理的，它总会有爆发的一天，只是，有些小伙伴们可能等不及，所以，买入并持有的概念，我们必须使用的是闲钱，如果不然，是很影响投资心理和资金使用状态的。
因此，进入的时点和资金的比例很重要，比如我购买兴全商业模式是盈利的，而购买兴全合润还略亏损，前者我更早期进去，且进入的比例更高，后者我则相对后期介入，比例也略低，在这过程中，我也可以通过定投去加仓，从而摊低成本，增加份额，这是对我们投资基金有利的一种方式。@天天话题君 @股友rZPO5Q @基金小助理
