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发表于 2021-12-27 21:25:43 股吧网页版
【定投君说基金】相同基金公司,牛基瘟基相差80%

今天大盘微跌,本质上还是震荡市,这种行情其实没必要一直关注市场,还是要看看行情波动之外的东西。

还是想继续聊一聊相同基金公司旗下,不同基金的业绩分化问题。

上周五已经写过一篇《同一基金公司,不同基金,收益分化》,我自己对这个数据也很感兴趣,所以今天又研究了一天,做了这张表:

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基于这张表格,有一些有意思的观察,想和大家分享


一,先介绍下什么是规模加权收益率?

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假设10只基金,9只规模1亿,1只规模100亿,收益如图

1. 平均收益率 = 20%+19%+18%+...+12%+(-10%) = 13%。

不考虑基金规模,只是所有收益率简单相加然后除以10

2. 中位数收益率 = (第5收益率+第6收益率)/2= 15.5%。 

因为一共就10只基金,是偶数,所以没有正中间的中位数,就以第5第6的平均收益率作为中位数

3. 规模加权收益率 = (1亿*20%+1亿*19%+...+1亿*12%+100亿*(-10%))/(1亿+1亿+...+1亿+100亿) = -7.85%

规模加权收益率考虑了基金规模,大规模的基金对整体的收益率影响更大!

因为作为投资者,我们更关心哪些基金公司更能给我们赚钱。

规模大说明买的人多,收益高更有意义!

规模小说明买的人少,收益再高也只是很少部分人赚钱,没啥用。

所以规模加权收益率更能体现基金公司的真实投资能力


二,规模加权收益率,全部低于平均,大部分低于中位数

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1. 考虑基金规模后的加权收益率,有9家基金公司盈利,6家基金公司还是亏损

2. 但如果看平均收益率的话,14家赚钱的,亏钱的就只剩东方红一家

3. 15家基金公司,平均收益率均高于规模加权收益率

4. 收益率中位数的情况与平均收益率情形相似,均大幅好于规模加权收益率

5. 这说明规模大买的多的基金收益率普遍低于平均水平

这个数据之所以重要,是因为目前主流的基金收益统计,都是不考虑基金规模的,大基金小基金都是采取等权方式计算(包括我自己)。也许会使基金的真实收益率被夸大。


三,收益稳定性和高低

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1. 将同一基金公司旗下前5排名的平均收益率减去排名后5,作为基金公司的收益稳定性

2. 差额小的基金公司,说明旗下基金的分化比较小,说明投资风格更趋于一致。

比如东方红今年都比较惨,稳定性排第一,但规模加权收益率-4.98%。兴全稳定性排第2,但加权收益率排第3.

3. 差额大的基金公司,说明旗下基金的分化很大,旗下基金的投资风格差异极大,超级牛基和超级瘟基同属一家基金公司。比如华夏基金,排名前5的基金收益率63.7%,排名最差的基金收益率-19.2%,相差82.91%巨大的差距。

4. 从数据上看,投资风格是否一致,对于是否能整体为客户创造价值并没有直接关联。

5. 但风格差异大的基金公司,在挑选基金时就对投资者的选基能力要求更高。

6. 而差异化较小且业绩优秀的基金公司,无脑买入的胜率会更高一些。

注意:投资有风险,入市需谨慎,以上内容不构成任何投资建议,根据个人投资策略进行决定。

#2021基金吧征文#

@基金小助理  @天天精华君

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发表于 2021-12-27 21:52:23
东方红亏的很稳定
发表于 2021-12-27 21:54:02
这需要把指数型,行业主题型剔除掉才能比较主动管理的能力吧。大部分人包括机构大v是跑不赢偏股混合指数,或者工银股混指数的,也能间接说明算求平均数很难超越。
发表于 2021-12-28 09:12:13
那看哪一张表格最合适
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