回顾2023年上半年,我们既看到了政府对经济的明确支持态度以及疫后经济的逐步复苏,同时,也时刻感受到海外地缘政治、贸易摩擦甚至科技摩擦带来的诸多不确定性,在现实与预期、确定性与不确定性的交织下,波动成了权益市场的主旋律。另一方面,受疫情防控政策优化、国内经济复苏预期波动、存量市场博弈、资金面温和回暖等因素影响,在经济弱复苏背景下,不同板块、主题指数表现明显分化。
映射到数据上,我们会看到,虽然上半年A股市场涨幅有限,上证综指、深成指涨幅仅为3.65%、0.10%,但内部结构性分化显著。具体来看,中证1000、沪深300价值、中证500在2023年上半年涨幅分别为5.10%、3.65%、2.29%,而创业板指、上证50跌幅则分别达-5.61%、-5.43%;行业方面,通信(50.66%)、传媒(42.75%)、计算机(27.57%)、机械设备(13.44%)、家用电器(13.29%)等行业表现相对较好,而商贸零售(-23.44%)、房地产(-14.29%)、美容护理(-13.06%)、建筑材料(-10.52%)等行业表现偏弱。
此外,年初以来,受市场回暖、全面注册制落地、金融机构存款准备金率下调等因素及行业政策影响,作为Beta属性较强的券商板块经历三轮涨跌,最终报告期内涨幅0.74%。
操作上,本基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察,基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎和指数成分股定期调整。
作为被动投资的基金产品,申万菱信中证申万证券行业指数型证券投资基金将继续坚持既定的指数化投资策略,以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标,追求跟踪误差的最小化。