• 最近访问:
发表于 2015-09-22 09:13:23 股吧网页版
A鸡和B鸡的风险特征迥异,分别适合不同的投资者
我站在中立立场上说句话,我没有A鸡也没有B鸡,只是最近关注这个鸡。根据基金章程,这个鸡的B份额没有下折的规定,是B鸡在净值很低时始终保持较高溢价水平的原因之一,还有一个原因是B鸡有上折期权。当B鸡跌破0.1元时,A鸡不再保证固定收益,因此,这个A鸡与众不同,是个隐含负收益的期权。别的A鸡只涨不跌,具有债性,但是这个鸡只在B鸡净值大于0.1元时具有债性,但B鸡净值低于0.1时则具有股性,因此A鸡会出现较大幅度的折价。
不论A鸡还是B鸡,净值对价格的影响往往很有限,决定A鸡和B鸡价格的是下面的数学关系式:
A鸡价格×占比+B鸡价格×占比=母鸡净值
可见,A鸡的价格和B鸡的价格跟净值没多少必然的联系。
当B鸡净值大于0.1时,A鸡可保证固定收益,但是其收益非常有限,只是一年期存款利率+3%,目前是1.75%+3%=4.74%,就算5%吧,也只适合保守型投资者持有,不适合激进型投资者。5%的固定收益率,体现在价格上,即使是接近固定折算日,也会是折价交易。
A鸡折价交易是必然,那么B鸡溢价交易就是必然。
至于B鸡的溢价水平,刚才已经给出公式,跟B鸡净值无关。
当B鸡处于较低净值时,且深成指看涨时,A鸡和B鸡都会上涨,但是A鸡的涨幅一定远远小于B鸡的涨幅。
当B鸡净值低于0.1元时,A鸡失去固定收益,B鸡失去杠杆,都是暂时的,这种情况下,B鸡依然会坚定地保持很高的溢价水平。同时,A鸡则会有更大幅度的折价。
综上所述,A鸡和B鸡的风险特征迥异,分别适合不同的投资者,两类投资者井水不犯河水就是了,各自玩各人的吧。
郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2015-09-22 10:16:59
理论上别的A鸡不排除偶然出现溢价,B鸡出现折价的情况,这个鸡断然不会出现A鸡溢价B鸡折价的情况,而是A鸡永远折价B鸡永远溢价,只是折价或溢价的水平有所变化。当B鸡的净值越低,B鸡价格溢价率更高,当B鸡接近上折时,溢价率反而低,这是因为深成指跟股票不一样,股票型基金有很大的想象力空间,而深成指想象空间不大。股票可以涨几十倍,深成指涨两三倍就不错了。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500