A鸡折价和B鸡溢价是参与者合力达成的平衡
A鸡折价和B鸡溢价是参与者合力达成的平衡。现实就是这样,只能说A鸡折价和B鸡溢价有其内在的规律。再说目前A鸡的价格不是历史最低,B鸡的价格也不是历史最高,没什么奇怪。B鸡始终保持一定的溢价,肯定是隐含上折期权在起作用。
对比其他分级B,这个B鸡溢价不算高,我查看别的分级B ,有涨到33元的,那要溢价多少倍。有一个债券型分级B150147,溢价率总是保持在一倍甚至四倍的水平。当溢价率在一倍以上时,分级B价格的变化跟净值的关系不再敏感,此时A鸡和B鸡和母鸡保持一定的数学关系(否则引发套利):
A鸡价格×占比+B鸡价格×占比=母鸡净值
当母鸡净值变化幅度较小时,A鸡和B鸡的价格按照这个公式波动。如果母鸡涨幅较大,A鸡和B鸡价格会出现同涨的局面;反之亦然。也许B鸡净值增长的百分比很大,但是B鸡的价格往往对净值的变化不敏感,就是受制于上面的公式。
当然,每个分级基金折价或溢价率都有自己的个性。
每一个参与者都希望自己持有的证券(不管基金还是股票)只涨不跌,涨了还涨,但是市场不是一个人说了算。
对比其他分级B,这个B鸡溢价不算高,我查看别的分级B ,有涨到33元的,那要溢价多少倍。有一个债券型分级B150147,溢价率总是保持在一倍甚至四倍的水平。当溢价率在一倍以上时,分级B价格的变化跟净值的关系不再敏感,此时A鸡和B鸡和母鸡保持一定的数学关系(否则引发套利):
A鸡价格×占比+B鸡价格×占比=母鸡净值
当母鸡净值变化幅度较小时,A鸡和B鸡的价格按照这个公式波动。如果母鸡涨幅较大,A鸡和B鸡价格会出现同涨的局面;反之亦然。也许B鸡净值增长的百分比很大,但是B鸡的价格往往对净值的变化不敏感,就是受制于上面的公式。
当然,每个分级基金折价或溢价率都有自己的个性。
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发表于 2015-09-18 17:03:07
对于章程上有配对转换规定的基金,A鸡和B鸡和母鸡始终保持一定的数学关系(否则引发套利):
A鸡价格×占比+B鸡价格×占比=母鸡净值
A鸡价格×占比+B鸡价格×占比=母鸡净值
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