油气专题帖（三）华宝油气套利必备手册
昨夜油市腥风血雨，WTI原油期货收跌2.30美元，跌幅4.81%
，报45.52美元/桶。布伦特原油期货收跌2.41美元，跌幅4.75%，报48.38美元/桶。油价创去年11月以来新低，一夜抹平欧佩克减产的努力。
一般在受国际油价剧烈波动影响下，华宝油气净值近期处于急涨急跌的过程，根据历史数据显示，此阶段华宝油气（162411）二级市场价格会出现净值偏离度较大的情况，套利型投资者亦可以密切关注油价走势，并根据市场酌情进行操作。
在这里，油气姐好人做到底，给伙伴们送上一贴华宝油气溢价套利操作贴。
一、溢价VS折价
华宝油气基金是一只深交所上市的LOF基金，可同时在场内、场外进行华宝油气基金的申购/赎回，在场内还可参与华宝油气基金的买入、卖出交易。
当华宝油气市价明显高于净值时，存在溢价套利机会；当市价明显低于净值时，存在折价套利机会。
二、如何估算折溢价率？
T日开盘时，可采取如下公式测算当日的华宝油气二级市场预估折溢价率：
以2017年5月5日二级市场交易数据为例：
2017年5月3日基金单位净值为0.596，5月4日晚，华宝油气标的指数SPSIOP下跌3.47%，修正后的基金单位净值为0.596×（1-3.47%）=0.5753，而5月5日华宝油气二级市场开盘价为0.599元，估算价格相对净值的溢价率为4.54%，存在溢价套利机会，可执行溢价套利操作。
※注：净值变化还受基金仓位、美元兑人民币汇率波动影响，因而以此法测算的净值和折溢价率仅为预估。
三、华宝油气溢价套利操作
方法一、场内申购，场内卖出
具体操作如下：
PS，下文油气姐将以华泰证券交易系统为例，不做过多累述。要注意一点：一般而言，通过大多数券商都可以直接进行华宝油气基金的申赎，但操作时切记分清场内与场外。
1、场内申购：在华泰证券交易系统中的股票交易菜单下找到场内基金，点击“基金申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。
2、场内卖出：在交易系统中股票交易菜单栏下点击“卖出”，输入华宝油气代码（162411），以市价成交卖出即可。
值得注意的是，华宝油气是一只QDII基金， T日交易时间进行场内申购华宝油气后，以T+2日公布的T日净值确认份额，T+3日份额可用（可卖出）。
方法二、场外申购，场内卖出
1、场外申购：在华泰证券交易系统中的开放式菜单左下角找到“基金” ，在此菜单栏中点击“申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。
场外申购当然也可以在蛋卷基金、华宝官网等第三方平台上申购，一般费率会打折，目前蛋卷基金申购费率打1折，为0.15%，华宝兴业网上直销为0折，申购不收手续费。
由于场外转场内，是投资者将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须从办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，也就是转托管。
华宝油气的转托管可以从以下三个渠道进行：
1） 通过华宝兴业网上直销（即e网金）申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
客户在T日15点前（转托管日，须为交易日）登录公司新版网站的网上交易页面，点击我的基金和定投，在华宝油气基金的右侧，选择更多操作转托管，转托管数量应为整数份；
客户申报转托管的LOF基金份额将在T+2日到账，即客户可自T+2日在场内卖出基金份额。
2）通过华宝兴业直销柜台申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
客户从公司官网上下载转托管申请表，并填写相关内容，随后附上身份证正反面复印件，将两份材料快递至华宝兴业基金管理有限公司（写明直销中心转托管业务小组收），转托管数量应为整数份；
当直销柜台收取到材料并确认无误后，会在交易时间内（15点前）为客户办理转托管业务（业务办理当日即为转托管申请日：T日）。
3）通过其他场外渠道申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
T日（转托管日，须为交易日）15点前持有效身份证明文件和深圳证券账户卡，到转出方销售机构（银行或其他场外代销机构）办理跨系统转托管业务；
申报转托管的LOF基金份额将在T+2日到客户场内账户中，客户可自T+2日在场内卖出基金份额。
3、场内卖出，同理，在华泰交易系统中的股票交易菜单栏下点击“卖出”即可。
注意：根据方法二进行溢价套利，需要承担5天的市场波动风险，建议套利投资者申购确认后及早安排转托管。
注：华宝油气（162411）成立于2011年9月29日，是国内首只、目前唯一一只专注美国石油天然气上游领域投资的基金，深交所上市跨境LOF（代码：162411），可T+0交易；既可同时在场内、外市场申购/赎回，又可在场内买/卖交易，通过所有券商均可直接申赎、买卖。
风险提示： 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。购买本基金，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金份额发售公告和托管协议。 本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者关于股票和基金的投资建议。亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，选择需谨慎。
本文转自雪球账号——华宝油气
本文链接：https://xueqiu.com/6093797154/85053351
，报45.52美元/桶。布伦特原油期货收跌2.41美元，跌幅4.75%，报48.38美元/桶。油价创去年11月以来新低，一夜抹平欧佩克减产的努力。一般在受国际油价剧烈波动影响下，华宝油气净值近期处于急涨急跌的过程，根据历史数据显示，此阶段华宝油气（162411）二级市场价格会出现净值偏离度较大的情况，套利型投资者亦可以密切关注油价走势，并根据市场酌情进行操作。
在这里，油气姐好人做到底，给伙伴们送上一贴华宝油气溢价套利操作贴。
一、溢价VS折价
华宝油气基金是一只深交所上市的LOF基金，可同时在场内、场外进行华宝油气基金的申购/赎回，在场内还可参与华宝油气基金的买入、卖出交易。
当华宝油气市价明显高于净值时，存在溢价套利机会；当市价明显低于净值时，存在折价套利机会。
二、如何估算折溢价率？
T日开盘时，可采取如下公式测算当日的华宝油气二级市场预估折溢价率：
以2017年5月5日二级市场交易数据为例：
2017年5月3日基金单位净值为0.596，5月4日晚，华宝油气标的指数SPSIOP下跌3.47%，修正后的基金单位净值为0.596×（1-3.47%）=0.5753，而5月5日华宝油气二级市场开盘价为0.599元，估算价格相对净值的溢价率为4.54%，存在溢价套利机会，可执行溢价套利操作。
※注：净值变化还受基金仓位、美元兑人民币汇率波动影响，因而以此法测算的净值和折溢价率仅为预估。
三、华宝油气溢价套利操作
方法一、场内申购，场内卖出
具体操作如下：
PS，下文油气姐将以华泰证券交易系统为例，不做过多累述。要注意一点：一般而言，通过大多数券商都可以直接进行华宝油气基金的申赎，但操作时切记分清场内与场外。
1、场内申购：在华泰证券交易系统中的股票交易菜单下找到场内基金，点击“基金申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。
2、场内卖出：在交易系统中股票交易菜单栏下点击“卖出”，输入华宝油气代码（162411），以市价成交卖出即可。
值得注意的是，华宝油气是一只QDII基金， T日交易时间进行场内申购华宝油气后，以T+2日公布的T日净值确认份额，T+3日份额可用（可卖出）。
方法二、场外申购，场内卖出
1、场外申购：在华泰证券交易系统中的开放式菜单左下角找到“基金” ，在此菜单栏中点击“申购”，填入162411找到“华宝油气”，填写申购金额即可。
场外申购当然也可以在蛋卷基金、华宝官网等第三方平台上申购，一般费率会打折，目前蛋卷基金申购费率打1折，为0.15%，华宝兴业网上直销为0折，申购不收手续费。
由于场外转场内，是投资者将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须从办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，也就是转托管。
华宝油气的转托管可以从以下三个渠道进行：
1） 通过华宝兴业网上直销（即e网金）申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
客户在T日15点前（转托管日，须为交易日）登录公司新版网站的网上交易页面，点击我的基金和定投，在华宝油气基金的右侧，选择更多操作转托管，转托管数量应为整数份；
客户申报转托管的LOF基金份额将在T+2日到账，即客户可自T+2日在场内卖出基金份额。
2）通过华宝兴业直销柜台申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
客户从公司官网上下载转托管申请表，并填写相关内容，随后附上身份证正反面复印件，将两份材料快递至华宝兴业基金管理有限公司（写明直销中心转托管业务小组收），转托管数量应为整数份；
当直销柜台收取到材料并确认无误后，会在交易时间内（15点前）为客户办理转托管业务（业务办理当日即为转托管申请日：T日）。
3）通过其他场外渠道申购的基金份额申请转托管
客户需联系基金份额拟转入的证券营业部，获得该营业部的深交所席位号码；
T日（转托管日，须为交易日）15点前持有效身份证明文件和深圳证券账户卡，到转出方销售机构（银行或其他场外代销机构）办理跨系统转托管业务；
申报转托管的LOF基金份额将在T+2日到客户场内账户中，客户可自T+2日在场内卖出基金份额。
3、场内卖出，同理，在华泰交易系统中的股票交易菜单栏下点击“卖出”即可。
注意：根据方法二进行溢价套利，需要承担5天的市场波动风险，建议套利投资者申购确认后及早安排转托管。
注：华宝油气（162411）成立于2011年9月29日，是国内首只、目前唯一一只专注美国石油天然气上游领域投资的基金，深交所上市跨境LOF（代码：162411），可T+0交易；既可同时在场内、外市场申购/赎回，又可在场内买/卖交易，通过所有券商均可直接申赎、买卖。
风险提示： 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。购买本基金，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金份额发售公告和托管协议。 本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者关于股票和基金的投资建议。亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，选择需谨慎。
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