中国是一个高阿尔法的市场，指数基金只能赚到市场的趋势部分。比如过去两年，指数几乎没涨，但是很多主动管理基金是涨了很多了。有人拿巴菲特说事，但是巴菲特不是投指数基金的，巴菲特只是说指数基金适合大多数投资人，而且那是在美国，美国是一个成熟市场。基本上已经没有什么超额收益了。但中国是一个波动非常大的市场，散户占到90%，优秀的主动管理基金可以跑赢大部分的市场。