各位投资者大家好，今天想跟大家聊聊我对近期市场一些新事物的感想。

最近最热的话题莫过于元宇宙了。Facebook甚至改名“Meta”来表示进军元宇宙的决心，微软也宣布将重点打造办公与合作应用，把不同元宇宙连接起来。而在国内，字节跳动、BAT等头部公司也纷纷表示要布局元宇宙领域。

我们认为，虽然元宇宙的未来形式还比较模糊，但“算力”才是真正推动元宇宙产业发展的核心要素，包括芯片、网络、存储、算力等，这些产业的发展是元宇宙真正实现的基础，未来相当长时间内将获得高速发展。

即使将视野拉回到现在，目前智能汽车正在加速渗透，这对半导体的需求是传统车需求的10倍以上。未来汽车若要实现智能驾驶，需要十来个摄像头，这个体量就更大了。再考虑其他的用于智能驾驶的算力，还有大量的控制芯片，整体需求比手机高很多。因此虽然汽车的数量比手机少，但是芯片需求量不会小于手机芯片市场。

此外，物联网是一个典型的“长尾市场”，单个领域市场不大，但加总起来非常大。我们知道，智能手机的数量是十倍于PC机的，从桌面和桌面的连接，到人与人的连接，再到万物互联，我们至少可以设想，各种各样品类的智能终端的合计数量，可能会有一个十倍甚至百倍级别的增长。

因此，半导体依然是需求旺盛、国产替代推动的状态，整个行业依然是深度受益的。

接下来我还再聊一下生物医药方面。过去两三年，整个医药行业表现较好，因此今年相对平淡。但随着估值逐渐合理、业绩持续增长，医药板块已经有了较好的性价比。

此外我们还注意到，当前全球的医药产业发生了一些变化。比如，美国的一家公司做了一个基因编辑的临床实验，针对的是一种基因缺陷的遗传疾病。这个疗法，是直接到基因层面去把那个缺陷基因的部分修复，几乎是一针接近治愈，而且副作用非常小。

展望未来一两年，我们认为，国内药企将会努力去追赶前沿生物技术，至少通过引进的方式布局这些管线上面进行布局，从而实现更好的投资价值。

总的来说，我们将重点聚焦在半导体、人工智能、云计算、生物医药等科技方向，寻找一些市场空间足够大的细分领域。这些相对比较弱小的行业，现在离行业龙头还很远的距离，但未来空间很大。我们长期成长的策略，主要关注的是这些公司能不能持续长大，能不能持续去追赶行业龙头。

基于科技创新板块的特点，我们主要立足于长期，所以对很多短期的市场波动会相对淡化。因此，如果碰到市场风格跟我们不太一致的时候，短期可能会面临一些波动。但是拉长时间看，我们依然有信心获得较好的长期复合收益。

（来源：万家基金黄兴亮的财富号 2021-11-29 09:17） [点击查看原文]