市场解读

2023年国家医保现场竞价谈判结束，本轮医保目录调整将对168种药品进行谈判和竞价，包括148种谈判药品和20种竞价药品，谈判结果预计将于12月左右公布，自2018年以来医保局已经连续6年进行医保谈判，总体看政策强化支持创新，简易续约实质利好，创新药逐步形成较为稳定的谈判纳入节奏和价格预期；

头部疫苗企业拟以现金收购方式布局减重降糖大赛道，从疫苗领域迈入治疗性生物制药领域，未来估值弹性有望进一步打开；

海外映射看，全球首款基因编辑药物获批上市，相关基因编辑技术有高度的精确性和特异性，全球目前有多款基因编辑疗法处于临床活跃开发阶段，应用范围正在从治疗遗传性疾病扩展到对慢性疾病的治疗，国内在研管线尚处于早期阶段，相关产业链关注提升；

冬春季是新冠、流感、诺如病毒胃肠炎等传染病以及肺炎支原体感染等疾病高发季节，今冬明春可能面临新冠、流感、肺炎支原体感染等多种呼吸道疾病叠加流行的局面，相关疫苗、药品关注提升。

后市展望

伴随医药板块投资逐步回归主业，业绩及发展预期有望更为清晰，医药板块估值及机构持仓低位状态有望持续改善，医药创新发展和国际化是长期方向，需求端受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备增量，配置上建议持有耐心，继续关注医药景气方向长期布局机会。

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