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发表于 2021-01-11 22:25:10 股吧网页版
火了,有大佬高调喊话新能源板块风险了

文/云舒

大佬再次出来喊话

上周,基金大佬杨东出来喊话,开始警示新能源板块风险了。

大佬杨东是何许人也?

他是兴全基金的首任总经理,在2007年股市6000点和2015年4400点的时候两次发表公开信,劝基金投资者赎回基金跑路,被称为“业界良心”。大佬2018年离开公募基金投奔私募,创办了宁泉资产。

大佬在2018年底抄底新能源,如今出来警示新能源的风险:


大意是:

新能源行业的前景非常光明,新能源革命将深刻地改变我们的社会环境与日常生活,新能源汽车电动化的趋势不可阻挡,看好光伏、电动车、储能等的前景。

不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的好时机。

怎么解读?

表面上看,大佬的观点前后矛盾,又说“看好新能源”,又说“不是买新能源的好时机”,不是前后矛盾么?

其实不然。

前景方面,新能源板块前景一片大好,空间很大,这一点云舒前期已经说了好几遍了,就不再展开,大家有兴趣可以翻一翻云舒以前的观点。

但是,大家要注意,好的投资永远是好资产和好价格的结合,追求两者的平衡。

新能源汽车基本面上看,未来增长空间大,所以是个好资产,这没问题。

问题出在价格,现在新能源汽车价格的确高。而且不光新能源汽车,别的好赛道,白酒、医疗等等都死贵死贵的,估值都创历史新高了。这一点的确值得担忧。

然而,去年四季度以来,尤其是开年第一周,市场近乎疯狂,极少数过去涨的好的股票继续暴涨,拉动股指继续上行,而大多数股票却是下跌的,号称为“股灾式牛市”。

然而,关于近期市场的近乎疯狂的“股灾式牛市”,云舒认为:

第一,如最近一两周这样极端的行情,本身并不具备持续性,可参考一下去年7月份新能源车的暴力拉升。后续陷入数周甚至数月的调整也是十分正常且十分必要的。事实上,云舒并不希望新能源车涨得这么快。

第二,但是极端行情也是反映了当前市场的一个偏好,就是风格主题的分化更为剧烈。这一特点,去年已十分明显,今年以来进一步加剧,而且云舒认为,哪怕未来新能源等强势板块进入调整,部分行业持续增长、其他行业不涨甚至下跌的结构性行情还将保持。

关于分化的具体逻辑和原因,限于篇幅,云舒打算过几天再详细说一说自己的看法和初步的判断。这里先摆出一个结论:

2021似乎比2020年更难赚钱

对的,因为结构性行情,2021年比2020年难挣钱。

这倒不是说2021年收益要比2020低,机构强调的“降低预期”,有可能只是一面之词,毕竟2019年底他们也是这么说的,谁知道2020年收益其实是比2019多的。

那2021难在哪里?

难在好在资产(比如消费、科技、医药等好赛道)都贵,而便宜的“三傻”又涨不起来,不知道买啥,目前的牛市呢,又不能空仓。难,真难。

比如新能源汽车吧,整体认可杨东的观点,长期看好,短期太贵。但咱们也没必要过分解读,毕竟大佬只是提示板块风险,并非说牛市结束了。

以两三年的视角,必然会有优秀的企业冒出尖来——业绩高增长,能够消化估值,让现在的贵变得便宜,所以他们现在贵未来未必能跌;也必然会有一些业绩不好的被淘洗出来——业绩不够好,只能靠下跌来杀估值了。只是,云舒并不知道哪些是前者,哪些是后者。

所以,云舒一方面希望新能源车等好资产,最好现在别发疯,该震荡震荡,该调整调整,把选择交给时间,交给上市公司(当然这只是一厢情愿)。

如果2020年自己炒股票没赚钱的,估计2021年更难赚钱。因此,另一方面,咱们能做的,是做好资产配置,配足好资产,选择好的基金经理,让专业的事情给专业的人专业的团队去做。


我是云舒,获得CFA资格的基金从业者,独立基金观察员,13年投资经历的老司机。 买基挣钱不踩坑,请关注基金自媒体基遇人生!

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