开年两天上涨，今天更是逆外围市场而行、新发基金爆款频出，相当给力了！

除了火热的军工和新能源方向，你猜，哪个板块涨幅最猛？

答案是农林牧渔。

农林牧渔板块，往大了说，可以算大消费下的一个分支。

大农业板块细分，主要包括畜禽养殖、饲料、动物保健、种植业、渔业、林业、农产品加工、农业综合等子行业。

因为种植业和养殖两个方向，算是农业里面比重最大的，所谓“猪粮安天下”，决定整个农业板块呈现较强的周期性。

经过2020年初猪周期带动下，农业有一波漂亮上涨；但在9月后随着猪周期的回落，经历一波20%的大回撤，如今开年后重新走强，是否代表周期机会？

周期性板块，意味着一旦行业趋势到来，那就是不错的板块机会。

我们来看看农业方向的利好因素，

1）有CPI上行和通胀预期的支撑。去年11月CPI同比增速为负，但目前预期CPI触底后，会有一个上行趋势。这里面除了猪肉价格处于下行中，大部分农产品可能都会进入到一个上行的价格上行的通道。

2）从历史来看，一波流动性放水后，农产品相比于工业品价格上涨的滞后的周期通常会在1~2个季度。
此前我们已经见到工业品，有一轮价格上行，接下来可能就是农产品价格表现。包括像糖，包括像油脂，包括像奶业等等。

3）一大看好的主线是种业，不仅有粮食安全十四五规划支撑，还有转基因种子的政策催化。种植链在一波景气中。

春节原因，本来也是消费旺季，近期走强，意味着年初新一轮机会。

但是呢，因为猪周期下行的影响，这一波农业机会需要非常仔细的看，要剥除猪周期部分。

这样看，农业板块整体指数性行情可能并不算大，农业板块指数中大概里面有百分之六七十其实来自于生猪养殖，借道农业指数基金可能并不灵。

而另一面，农业主动型基金更靠谱，基金经理有选股择时空间。前期涨幅下，还得靠精挑细选公司。

之前5月份我们梳理过农业主题基金，戳《还能不能追？6只农业主题主动基金分析》，8月底还提示过追高风险《涨高的农业主题基金还能不能追？》 近一年、近两年业绩表现最好的是嘉实农业产业和银华农业产业：

目前规模最大的是嘉实农业产业，此前有一波规模增长：

之前也说过，农业主题基金还会配一些周期性弱的白酒等。从几位现任基金经理背景看，管理嘉实农业产业的吴越更聚焦消费赛道。

目前只能看到3季度的持仓，还不清楚4季度有哪些持仓调整：

从基金净值走势看，经过前期回调，嘉实农业净值这波已经率先创新高，潜伏进去的人赚到：

看好这波农产品价格机会的，可以根据风险承受能力，等回调波动，选择相关产品。

等四季报，才能看到几位基金经理调仓方向。后面我们细说。

就这。

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