前几天的市场,堪比马老师“闪电五连鞭”式精彩,高低起伏,有没有被震出局的盆友?
波动来了,往往更考验心性。说好做时间的朋友呢?
岁末年初,机构有保排名压力、赚钱的都想平稳落地,风格和板块轮动密集。大家提前感知,明年整体比较难做啊。
但之前分析过,在流动性还没有出现边际较大变化、整个经济复苏往上走的时候,现在至少还不是离场时机。
看看人家北上资金,11月以来重回净流入姿势,这两天更是在波动中买入。
北上资金,被称为“聪明的钱”,净流入背后,除了大选后风险偏好提升,还有近期人民币持续升值的因素。
近期国内利率的上行,中美利差扩大,推升了人民币对美元汇率升值,这也意味着人民币资产的吸引力短期提升。北上资金逐渐扭转了7月中旬以来流出的趋势。
现在看着到明年年初,还算是一个安全期,再往后再观察。
明年还是不是大年?对未来的市场进行预测是一件扯淡的事情,如同19年基金大年,去年年底很多人也说要降低收益预期,结果突如其来的疫情虽然带来短期震荡,但反而带来全球货币非常规宽松的局面,为股市添一把火。变成丰收的一年。
投资更多是进行应对,而不是瞎预测。
从概率上看,很多人认为2021年可能不是大年,应该适当降低收益预期。
明年一大关注是,非常规的宽松政策要退出。近期市场波动,就离不开对央态度的“闻风而动”。央行发布了《三季度中国货币政策执行报告》,对于下一阶段货币政策,总结看还是以稳健为主。
宽松政策肯定要退出,但是还是要平稳。目前还没有看到要边际收紧的信号,继续呵护经济复苏。
市场还有一个阶段安全期。
那我们投资布局上,什么思路呢?想到两点来说,
1、从短期来看,受益于“加杠杆”带来的经济复苏,顺周期的蓝筹股有望短期领涨。
之前一直说风格偏均衡,顺周期方向是阶段“投资辅路”。大金融方向周五也涨得不错,眼瞅着上证50创出08年以来的新高,多年的“核心”熬成婆!留下激动眼泪:
岁末年初估值修复一把也是好的。
金融地产方面的主动基金,基本就工银瑞信金融地产和嘉实金融精这两只里面选;
被动指数方面,不想选行业指数的,低估价值的上证50、基本面50、沪深300指数基金也可以。
行业指数,可回顾《你要的低估金融地产基金清单!》。对应场内ETF产品,有广发中证全指金融地产ETF、嘉实中证金融地产ETF(管理费0.5%+托管费0.1%)、国投瑞银沪深300金融地产ETF(管理费0.6%+0.13%)。
场外基金产品,主要是广发中证全指金融地产ETF联接A/C 和嘉实中证金融地产ETF联接A/C,场外都没有流动性问题,这两家的产品费率都更占优。
2、中期的投资主路方向,高估值需要高景气和业绩来消化。目前看起来中期像样的景气方向仍是新能源汽车和军工方向。
短期高涨幅下,业绩和数据下的波动咱是不可控的,比如前面刚念叨完新能源汽车方向就抛锚一把《风口上的新能源汽车,还能继续投资吗?》。但中期行业景气度还是在的。
军工渣男近期也表现优秀,《军工指数基金梳理:渣男如何驾驭?》
被动指数基金特点是钢铁直男,永远满仓,不做择时;这个时候,主动基金相比有一定选股择时的优势。
军工方向的主动管理主题基金,回顾《军工主动基金梳理》:
从近2年业绩来看,长信国防军工、富国军工主题和博时军工主题表现靠前:
其中,长信国防军工是主动量化基金,但咱也看不出量化选股的作用。另两只,对应的基金经理,章煦峰、兰乔投资年限相对更长更稳定。
个人一向认为,军工企业个股,我们普通投资者没法研究,原因很简单,这个领域信息更加不对称。交给基金经理更省心。
但注意,军工本质属于渣男属性,喜欢浪、脾气比较大,波动起伏大,适合风险承受能力强、学有余力的高手驾驭。
主题类基金风险收益特征比较集中,押对了笑哈哈,押错了也酸爽。除了主题类基金,还有很多全市场配置的主动基金,分散均衡配置更加省心,后面说。
免责声明:本文及本号任何文章的观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。