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发表于 2020-11-17 21:49:35 股吧网页版
【聊基小课堂】变便宜的申购费,排队走的赎回份额

今天的大A走得很有“特色”,主板顽强抵抗,创业板一蹶不振,医药疫苗板块从头崩到尾,白酒在尾盘把自己灌醉,盘面一片“绿肥红瘦”。但下午也有亮点,最漂亮的莫过于科技股的一波急拉,渣男基金从被爆锤到拉红也就一会会的事,估值还收了个1.5%+,总能让人欲罢不能......


回到我们的小黑板,基金投资涉及的知识其实蛮多,很多细的点我们平时可能会很容易忽略但其实经常会遇到。这几天猴子也在读一些基金科普的书籍,给自己补补坑、充充电,简单整理出几点和大家一起巩固提升。

一、申购费好像变便宜了?

假设一只基金申购费率为1.5%,那申购10万元,申购费是多少?可能有很多投资者会三下五除二,100000*1.5%=1500元。但其实基金申购费一般都是使用“价外扣除法”,即:

申购费用=申购金额-净申购金额

  =申购金额-申购金额/(1+申购费率),

  =100000-100000/(1+1.5%)

  =100000-98522.17=1477.83元,

实际上会比1500元略低一些,意不意外?

当然,现在很多平台基金申购费率都会打折,申购金额不大的话申购费的差异几乎可以忽略不计,所以平时估计很少人会注意。

而基金赎回的算法就比较直接,赎回费率0.5%,那赎回10万元的赎回费就是简单直接的100000*0.5%=500元,没啥可说的。


二、7日年化收益VS日每万份收益

我们在挑选货币基金时,通常会看到两个数据:7日年化收益和日每万份收益。

7日年化收益是把货基过去7天获取的总收益进行年化后得出的数据,比如某货基过去7天前6天每天产生0.01%的收益,第7天产生0.02%的收益,那么7日的总收益是0.01%*6+0.02%=0.08%,它的7日年化收益率就是0.08%/7*365=4.17%。

日每万份收益指每一万份货币基金每天产生的收益,比如持有某货基1万份额今天收益是0.8元,那么该货基的单日年化收益就是0.8*365/10000=2.92%.

日每万份收益很直观,但计算的单日数据经常会有异常值,7日年化收益相当于是对日每万份收益的一个平滑处理。两者相辅相成,放在一起能较全面考察一只货币基金的短期业绩情况。


三、新基金的封闭期 ≠ 建仓期

新基金在募集结束并验资成立后会先进入一段封闭期,在此期间,基金不能申购和赎回,净值一般每周一次。按规定,封闭期不超过3个月,很多基金一般都会提前打开封闭。

而建仓期来源于《公开募集证券投资基金运作管理办法》中的“基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。这期间,基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。”这里的6个月指的就是建仓期,很多投资者经常把它和封闭期混为一谈。

在建仓期中,基金只需遵守合同中的投资范围和投资策略,但可以不满足投资组合的比例约定。比如股票基金在刚成立的6个月内,如果基金经理不看好市场可以一直把股票仓位控制在80%以内,甚至选择不建仓。但只要6个月期满,基金经理就必须将股票仓位提升至80%,使它符合股票基金的定义。


四、先进先出的基金赎回机制

平时很多投资者经常问这么一个问题:先后多次申购同一只基金,当只赎回其中一部分时如何计算赎回费?

基金赎回时遵循“先进先出法”,即优先赎回较早申购的份额,较晚申购的份额后赎回,赎回费按照持有期限的不同分别收取。

举个例子,某基金的赎回费率设置为持有30天以内收取0.5%,≥30天免申购费。如果投资者在5月1日申购了1万元,在6月5日又申购了1万元,在7月1日打算赎回基金:

1、若赎回8000元,因为5月1日申购的1万元持有期超过30天,所以本次赎回费为0;

2、若赎回15000元,则5月1日的1万元申购费为0,剩下的5000元因为持有期限不到30天,所以赎回费为5000*0.5%=25元,即本次赎回费为25元。


五、投资指数基金进行投资,是不是规模越大越好?

对于普通的指数基金,在费用一样的情况下,规模大通常会有2个好处:

1、短期受申购和赎回的冲击较小,不会因此影响指数的跟踪效果;

2、一些固定费用(如上市费、审计费等)对基金净值的影响更小。

但如果投资的是指数增强基金,规模大小的影响则另当别论:

1、某些指数增强基金的增强策略其实是有规模边界的,基金规模太大或太小都很受影响,在合适的规模范围内最优;

2、一些策略比如打新增强,基金规模大就容易被稀释收益,相反规模小对净值的贡献反而更大。

通常而言,指数增强基金的规模一般在2亿—10亿间最为合适。


六、债基也会加杠杆?

一般我们对杠杆的认知更多是留在股指期货的杠杆交易,同时也把杠杆交易和高风险挂钩,但其实稳健的债基也可以加杠杆。如果我们查阅债基的财务报告,往往会发现基金的资产总值会大于资产净值,即说明了该基金通过借钱放大了自己的投资。

债券基金加杠杆,主要是通过回购业务将持有的债券质押进行融资,再把融到的钱继续投入到债券市场,以此获得额外的杠杆收入。目前,开放式基金杠杆比例不能超过140%,封闭式或定开基金杠杆比例则可以达到200%。

当然,债基的杠杆交易并非稳赚不赔。资金宽松时,通过杠杆交易确实能有效放大收益,倘若资金持续紧张,极端情况下融资成本比债券票息还高,就会出现边际亏损。


本期小课堂就这些内容了,每次巩固一点,每周提升一点。猴子抓紧搜刮搜刮,争取给大家多分享~


市场有风险,投基需谨慎。

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发表于 2020-11-18 10:49:06
发表于 2020-11-18 21:30:42
天天精华君 :
收到哟
感谢!
发表于 2020-11-20 10:31:19
亲爱的@一只会聊的猴子 ,您常常对热点行情发表独到的观点,针对近期风口上的新能源,您又有什么见解呢?
分享观点,还有华为平板电脑、kindle等超多惊喜在等你哦!
到建信新能源行业股票吧(of009147)发帖,带上#参加新能源征文#标签,写作方向不限~
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