文/云舒

2020年是指数基金的大年，全市场的指数基金（尤其是ETF）出现了大爆发，现在指数基金已经突破1000只。比如大家熟知的沪深300指数基金，光纯被动跟踪的指数基金就有50只。

当然，指数基金发得多，对于投资者来说整体是一件好事，但是也有一个不好，就是选择指数的时候不知道该选择哪只。

上周，云舒梳理了市场上的场内指数基金，具体见：干货｜一篇读懂如何选择指数基金（场内基金篇）

今天，咱们来说一说场外指数基金。

相比以ETF为主的场内指数基金，场外指数基金分为ETF联接基金、普通开放式指数基金、可上市的LOF基金、快退市的分级基金等，但是就场外交易的体验而言，以上几类差异十分有限，因此可以合并一起考察。

除了纯被动的指数基金外，场外基金中还有一类指数增强基金，加入了基金经理的主观判断，兼具了被动指数和主动管理的特点。当然，云舒这里就不再展开了，这里仅讨论被动指数基金，不考虑增强。

如何选择指数基金

在场外买指数基金，与场内买基金相比，选择基金的考察点会有所不同。

回顾一下， 场内买基金，主要考虑（按重要性排序）：

1、标的的投资价值；

2、指数基金流动性；

3、指数基金的费率；

4、指数基金的规模。

在场外买基金，主要考虑（按重要性排序）：

1、标的的投资价值

买指数基金最重要的当然是指数。如宽基、主题/行业等领域中都是有不少优秀的指数可供选择。不过，指数的数量的确也不少，尤其是不少名称上也看不出太大的差别，需要在选择基金前进行甄别，例如中证军工指数和军工龙头指数；当然有一些指数有区别但差异有限，也可以视作一个指数，一起筛选，相互替代，例如创业板50替代创业板指数等。

2、指数基金的费率

指数基金相比主动基金，一个很大的优势就是在于费率便宜。毕竟指数基金同质化高，管理难度低，费率低也是正常。目前一般指数基金的管理费率在0.5%水平，如果能买到0.15%的那云舒会觉得很值，毕竟低费率基金每年也可以节约不少钱，省得就是赚的。

3、指数基金份额设计

场外基金设计多种不同类型份额的例子远远高于场内基金，常见的如收取认申赎费的A类和收取销售服务费的C类，具体区分可参见：基金的A类和C类有什么区别，一文读懂如何选择

当然，设计了A类和C类的基金显然要比单纯只有单一份额的基金更方便了。

4、指数基金的规模

指数基金是迷你基金的重灾区。基金规模过小，管理成本居高不下，对基金的运作并没有好处。更重要的是迷你基金更容易出现基金清盘，对投资者的投资运作不利。2亿以下的基金要相对小心，5000万以下的（除了新成立的发起式基金）尽可能规避。

现在有哪些值得投资的指数基金

直接上结论：

这里呢，云舒选择了目前市场上流动性好、代表性强、可投资性强的指数，以及跟踪该指数的指数基金。

一共选择了45只指数/指数基金，其中宽基8只，主题/行业26只，策略1只，债券1只，海外6只，商品3只。

云舒在整理的过程中，也发现了几个看点：

1、四大指数扎堆。沪深300、中证500、上证50、创业板号称指数基金的四大天王。跟踪这四个指数的基金不仅数量多，而且规模大。当然，分化也是十分严重的。当然，整体上来看，云舒更偏爱低费率的。

2、场内指数和场外指数选择思路不同导致选的基金不同。以ETF为主的场内指数基金，流动性为王的华夏和易方达是两强；而在场外市场，云舒更偏爱低费率的指数基金，易方达的低费率策略使得数量仍旧排名第二，而主题指数布局完善的广发，是云舒选择最多的基金公司，数量高达12只。

好了，指数基金的选择就是这一些，希望对你有帮助。

我是云舒，获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机。想投基金挣钱，请关注基遇人生！