谈谈消费板块
大家好，我是萌萌的猪猪侠。
消费板块一直是我们比较青睐的一个板块。在萌萌的猪猪侠国内组合中的配比也是比较高的。
这个星期三，我们收到了天天基金的邀请，有幸参加了一场路演。路演是东兴基金公司主办的，主要是介绍一只消费板块的基金。东兴基金，说实话，我是第1次听说，之前只听过东兴证券，后来才知道东兴基金就是从东兴证券下面分出来。给我们介绍这只基金的是东兴基金助理总经理，投资总监张旭先生。
介绍的产品是东兴中证消费50指数基金（009116），我先声明一点，今天我讲的只是分享一下我参加这次路演的感受，而且重点聚焦消费板块的理解。我所分享的内容仅供参考，不作为投资建议。如果大家喜欢这只基金，可以自己决定哈。所以，我主要是想和大家分享一下，一位专业的投资经理，他是怎么来看待消费板块的投资机会的？这个才是我今天想和大家分享的主要内容。
应该来说指数基金是最简单透明的基金，消费行业也是最值得投资的行业。中证消费50指数也是很好的消费行业的指数。刚说的这只基金产品就是追踪这个指数的。
指数基金是我们很偏爱的，因为我们在萌萌的猪猪侠国内组合中指数基金的占比也是很高的。我们今天也想和大家表达一个观点，我们并不排斥主动型基金，我们觉得主动型基金也好，指数基金也罢，都是我们做投资的工具。用好了都能给我们带来超额收益。后续的话，如果我们遇到合适的主动型基金，也会加入到萌萌的猪猪侠国内组合。就我们目前的投资理念，我们还是希望这个组合中指数基金配置为主，预期占比要大于50%。当然了，人都是会变化的，也许有一天我们会改变自己的观点。
为什么说消费是我们长期最看好的行业呢？中证消费50指数，过去三年年化收益达到了23.5%。过去5年达到了19.77%。然而同期上证综指表现是-2.3%和-0.35%，主动型股票型基金的表现为10.31%和8.24%。（数据截止至2020年2月21号。）数据是今年年初的数据，但是我觉得这个数据还是有参考意义的。
其次，消费在GDP中的占比逐渐上升。从2010年开始，我们在消费支出上的占比是逐年上升的。美国日本等发达国家中，消费占GDP的比例都超过了70%。我们国家的水平目前大概在54%左右。这个成长的基础空间还是很大的。
此外，消费升级是永恒的话题。什么车算好？什么房子算好，什么日用品算好呢？没有最好，只有更好。所以消费升级是在人们在比较和迭代过程中逐渐拉高的，大家对美好生活都充满了向往。
从上市公司的角度来看，消费类上市公司的盈利能力比较强，稳定性比较高。大家耳熟能详的贵州茅台，伊利股份，格力电器，老板电器，海天味业等等都属于消费板块的龙头企业。而且这些企业都在中证消费50指数的覆盖范围内。
今年第三季度，消费板块儿的表现还是很强劲的，以白酒为代表的消费板块涨得还是很猛的，也为我们萌萌的猪猪侠国内组合贡献了很大的收益。
所以从长期来看的话，消费依旧是我们很关注、很重视的一个板块。
在路演的过程中，我也请教了张总几个问题。第1个问题就是关于白酒。最近白酒长的这么好，后面怎么看？
第2个问题是关于伊利股份。近期这个股价跌的比较猛，增长速度不及预期。
第3个问题是关于格力电器、老板电器等与房地产相对耦合较紧的家电板块的投资机会的。
我简单总结一下张总的回复，因为我做了一些总结，所以意思和理解上，可能和张总本人的观点不一定完全保持一致。所以大家在看这个文字的时候，就当是我自己的观点吧，不能够代表张总的观点。
关于第1个问题呢，张总认为白酒从短期看确实是涨幅很大，也处于相对高估的位置。但是说实话呢，我们并没有减持白酒的打算和考虑啊，大家可以根据自己的情况来。赚够了，随时可以减持。
第2个问题呢，张总认为伊利股份的品牌效应是很强的，护城河非常强大，而且从历史数据上来看，第3季度一般都是奶制品增长速度不及预期的季度，所以从长远看的话，伊利股份还是很不错的。
第3个问题呢，关于家电这一块的话，大概5~6年就有一个迭代升级的周期，开始升级换代。而且，这些优秀的企业，已经开始多元化拓展，这样也是能够形成一个比较稳健的滚动循环的。
以上就是我参加这次路演的一些感想，比较零散，仅供大家参考，不作为投资建议，最后祝大家投资赚钱开心。
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【结束语】
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