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发表于 2020-10-17 12:19:58 股吧网页版
10.16/A股投资的门派(下)

“巴菲特建仓指数的本质是定时不定额的建仓模型,是最适合家庭理财以及小白的定投及一次性资金投资模型“建议大家阅读2019年11月以来的历史文章。


我们已经聊完了价值派,今天我们聊市场派。


【市场派】


市场派很重要,两个原因:

第一,A股的散户大部分都落于“市场派”这个大派别;

第二,我们正在践行的周期派也有一部分理念是属于市场派的。


1.严格交易派


基本理念:事先约定好交易的细则,什么时候建仓、加仓、止盈、止损等等。简单讲就是事先约定好了买卖的规则,然后摒弃主观的一些想法,严格按照规则进行操作。


秘籍:需要广泛交易模式的积累、需要有自律能力及控制情绪的能力,有能力进行复盘不断优化模型。


我们的基金投资策略也有对细节进行规定,我们对投资五要素:买什么,买不买,买多少,卖不卖,卖多少,这五个要素我们在模型里定义的很清楚。


买什么:主动管理型基金,不需要控制回撤,因为我们用自己的模型控制回撤

买不买:苹果价格低于5,买

买多少:越跌买越多,增长幅度用过去两轮市场测算,最大限度控制账户回撤

卖不卖:苹果价格高于5,卖

卖多少:牛短熊长,利用历史周期做测算,最大限度把更多的筹码卖在最高点,最大限度控制账户在周期顶点做过山车


在这个世界上,没有一个交易模型是一劳永逸的,每一个模型都需要在应用中不断的优化(又要防止过度优化,过度优化比不优化还可怕)。


今天读者分享了一篇陈光明的历史演讲稿,里面对于概率的解说特别好,这里我搬过来给大家分享:

“投资要有概率思维。这是什么意思?

投资本身是对未来的预期,有个公式:Ea=E1P1+E2P2+E3P3+……

E代表我对这项投资的预期回报率,

P代表这项投资成功的概率。

这样推算出来预期回报Ea是多少。

普通投资者是没有概率思维的。”


举个例子,索罗斯的成功,他并不在乎盈利的概率有多高,而在乎盈利的级别是多大,也就是他不在乎这个P有多高,但是他知道他加了杠杆,只要博一把成功,他的E(预期回报率)就会翻十倍,甚至更高。他的P也不是那么高,但是高的时候他会下重注,所以他会输小钱、挣大钱。


但是我们从来不玩小概率事件。小概率事件就如同赌博,做投资很多人就做成了赌博。


巴菲特是P(概率)为主,E(预期回报率)为辅。巴菲特持有的一些股票,其他基金经理不是不懂,就是不屑。巴菲特为什么追求P呢?首先他管理的资产规模已经很大,他不可能找那些回报率很高的小公司。第二个因素,他有1.5到1.6倍的杠杆,但是他的杠杆是不会出问题的那种。所以巴菲特就会要求,买的东西,预期回报率要求不高,10%到15%就差不多了,但是P盈利的概率高达百分之八九十。”


不知道大家有没有看懂陈总的分享,我再来补充一下,可能可以帮助大家理解:


我们投资,追求两个点:

第一胜率,第二成败比。


第一,胜率很好理解,咱们做这件事有多少把握赚钱,我们不看赚多少,我们就看成功的几率,是30%还是80%,胜率本质是一个概率。一般在投资上,时间越长,做正确决定的胜率越高。比如明天时候怎么走,下周市场怎么走我们去预测,胜率很小,靠这个投资会吃大亏,但是我们可以预测两年后市场比现在便宜还是贵,这个胜率就更高。


第二,成败比,这个也称为盈亏比。盈亏比是当你赚钱的时候你的平均收入,除以当你亏钱的时候你的平均损失。比如,你做一个决定的胜率很低,可能只有30%的概率是正确的,但是当这个决定是正确的时候,你可以翻倍,如果这个决策是错误的你仅仅损失1%(只是举个极端的例子)。所以,如果是重点在盈亏比的策略,设置止损就非常重要了。


我们在做策略,在做交易的时候,其实本质上就是在这两个维度上优化。我们的周期派模型是更倾向于提高胜率的。当然,我也在后者上下了些功夫,比如尽可能的控制账户的回撤,缩短前期伤及本金的时间周期和幅度(本轮是3000元/总资金40万,伤及本金周期是3个月),但是我们并没有设置止损,尤其是在建仓周期。


 这也是为什么3月份很多读者问我:

你明知道市场有一个下跌的惯性,为何不平仓?(那个时候我每天被问一百次这个问题)

因为:在建仓周期控制10%的回撤,损失的是100%的收益。


 有聪明的读者肯定想问:

那么在止盈周期,你会不会设置止损?

会。需要配合模型来设定止损的阈值。到时候再聊这个问题。


对于严格交易派,其实还有看技术指标、看形态、看宏观中观等等的方法,这里就不做详细的阐述了。


2.热点追击派


基本理念本质是主题投资。


秘籍:极强的敏感度,对主题强度、节奏的把握能力。极强的抗风险能力,需要有强大的“认错”的心理素质(这是反人性的)。


热点追击派极度依赖生存环境,这个生存环境就是“流动性充裕+政策频出“。

比如2008年到2009年,2010年2015年这样的行情,都是十年期利率很低,多次降准降息,全面宽松的市场背景下。另外一类就是政策频出的时候,比如2012-2015的十二五规划,带来了互联网+和工业4.0主题等等。


在A股,热点轮动太快了,这真不是普通投资者,尤其是主要工作不是投资的普通投资者能干得了的活儿。这个派别,门槛低,做好超难。持股时间短,账户波动大,而且一般操作都是很重的仓位,抓的就是短期的涨幅,见效快,风险高,一旦判断失误,损失也不小。


这个派别不是我的风格,所以我就不过多的赘述了。


3.程序化交易


市场派还有一派是程序化交易,这个主要是量化基金的方法,设置一些程序让计算机自动交易,然后人工不断的优化维护。一般是高频交易,也不是普通投资者做得了的,咱们主要针对普通的基金投资者。


好啦,写到这里,我们浩浩荡荡的“A股的投资派别”分上、中、下三篇已经为大家呈现完了。(上、中篇可以关注薇薇庄主查看历史文章)


这一系列文章特别重要,我常常看到读者之间对策略“互掐”,也常常受到不同投资派别读者的“diss”,其实有些问题是“无错区”,只是我们的投资派别不一样罢了。


任何投资派别只要能够做到极值,都能够获得优异的投资业绩。在动手做交易之前,第一件事,也是最重要的是,就是要判断自己的投资派别,比如你是长期价值派,三不看,不看周期,不看景气度,不看估值,比如你是景气度派,不看周期,不看估值,只做行业对比。


我们在探讨“对与错”之前,也要先确定是不是“自家兄弟”,否则就鸡同鸭讲了。


这个江湖有点险恶、也有点冷漠,别怕,我在。


看完这个系列文章有收获吗?如果有,请点个赞,这可以帮我了解你们更想看到什么内容。

那么,你是什么派别呢?在留言区告诉我,和大家讨论起来吧!


【 账户盈亏 】


【 策略简介 】

定投黄历不是传统的“老黄历”,是我根据股市周期开发的适合家庭基金投资的模型(一次性资金/每月工资均可以)。黄历的数据是根据一轮周期总投入额度为20万而公布,当然2万、200万、2000万均可以参考。具体策略应用请回溯到2019年11月文章看起,耐心一点,或许你会有惊喜。

庄主实盘(在该公开模型上,40万预算):

期间账户最大亏损:3000元(模型跟到现在,伤及本金的机会已经微乎其微)


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