暴跌了，后续如何投资？

今天，市场大跌，尤其是上证指数，大跌了42点，只有生物医药板块是红的，其他板块的颜色都很环保。

从新近官方发布的一些关键经济数据来看，经济复苏的态势越来越明显，确定性越来越大。

8月份社会消费品零售总额33571亿元，同比增长0.5%，单月同比增速年内首次由负转正；1~8月份规模以上工业增加值同比增长0.4%，累计同比增速在年内首次实现由负转正；

用电量不会说谎，1~8月社会用电量同比增长0.5%，累计增速同样是年内首次“转正”。

疫情方面：中国疾控中心表示，我国新冠疫苗3期实验进展良好，普通民众11月或12月就可以接种，可以说，疫情状态快要结束，是时候关心经济复苏后的情况了。

投资者关心经济，主要是关心经济对市场的影响如何，以便做出应对。

之前听一个股民朋友戏言，炒股是赚着卖白菜的钱，操着卖白粉的心。自从进入股市，什么国际关系、地缘政治、特没谱、货币政策啥啥的，都跟我有关系！

有句话叫股市是经济的晴雨表，这是从长期视角。

市场表现体现了大多数投资者对未来经济的预期，是受经济、资金、情绪、政策、估值等各个因素影响的复杂系统，并非简单的提前反映或跟随经济的走势，很难简单的预测未来的市场走势。

“以史为鉴，可以知兴替”，认识市场最好的方式是参考历史上相似经济环境下的市场走势。

从这次新冠疫情对经济的影响来看，远超当年的非典疫情，新冠疫情的冲击波及全球，引起世界范围的经济衰退，近20年以来，只有2008年次贷危机可相提并论，下图是我国近20年来的季度GDP同比增速走势：

（by:不在此山中）

20年来，季度GDP只在08年次贷危机和今年被砸出明显的深坑，其他时间均平缓的变化。

我们来看看08年次贷危机后经济复苏对股市的影响如何。下图蓝色代表季度GDP，红色代表上证指数，图中高亮部分标出了次贷危机时期：

（by:不在此山中）

危机的发生时点刚好和A股07年牛市顶部重合，由于当时我国经济对外依存度很高，受次贷危机的影响较大，GDP出现明显下滑，并且，当时的市场经历了2007年狂热，股市顺势从6000点一路崩到1600。

我最早就是在涨到6124点的那一波在“赚钱效应”带动下入市的。

在随后的见底回升过程中，上证指数和GDP的走势大体相似，但上证指数略有提前，上证指数的最低点出现在2008年10月，季度GDP的低点出现在2009年1季度。

到2009年7月，上证指数约上涨了1倍，回到3400点，开始进入数年震荡下滑的行情，而GDP最高点出现在2010年1季度，同比增长12.2%，这也是当时至今的最高增速。

应该说经济复苏的过程充分体现出股市是经济的先行指标这一结论：先于经济见底，先于经济复苏，先于经济见顶。

股民时刻关注上市公司的基本面，而上市公司的销售、盈利、增长等情况往往早于财报反映在股价中，因此，如果单纯盯着GDP炒股，那就已经输了。

如果经济下滑过程中不敢出手，等到2009年2季度确认经济企稳后再买，这时上证指数已经涨回到了3000点附近；

如果等2010年2季度，GDP越过高点下滑开始卖股票，这时上证指数又已经跌到了2400附近。

之前写过一篇文章，打脸是预测者的宿命。

预测经济以及股市的走势是非常难的。

因此，在投资中，炮火中勇于入场，礼花中舍得离场，说起来很容易，但终究只有极少数人能做到。

最近常和业内朋友交流对市场的看法，看多的人太多了，我隐隐有些不安。

这次牛市理由主要基于经济复苏和资金充裕，但反过来想，炒股炒的是预期，一旦经济真复苏了，利好也就落地了，央行也不再需要放水，这两个理由也就消失了。

对于投资，我无法预测未来的走势，做不到底部一把满仓，顶部一把清仓，能做的就是根据市场估值控制好仓位，底部重仓，顶部轻仓。目前约半仓，以顺周期、价值风格为主。

做投资其实做的是预期。当市场提前price in了这种预期，一旦预期实锤，此时，你来买，那就是接盘。

科创板50上市火热，之前有读者问我，要不要参与，对于投资，绝大部分时候应遵循着人多的地方不去。

太拥挤的交易怎么会有便宜货，并且科创板50指数的市盈率估值高达80倍左右，这样的估值要对应80%的利润增速与之匹配。

对于这样一笔投资，无论是从未来的上涨空间。

还是投资赚钱的确定性而言，都不符合我的交易原则。因此，不会去参与。

that' s all

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