分级基金大限将至，根据监管要求2020年底前必须完成整改，没有任何可商量的余地，最近不少基金公司正在忙活整改的事情，不过基金持有人好像并不关心。

整改 必须的

根据中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、 国家外汇管理局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的要求，分级基金应于2020年底完成整改，取消分级运作机制。

眼瞅着年底就要到了，基金公司也没什么可拖延的余地，分级基金整改这件事必须要提上日程。

至于整改的方式，大致以下这几种：

主要还是转型为同指数的LOF，毕竟分级基金本身就是一种特殊的LOF，上市交易对于基金继续运作还是很重要的，发展比较好、规模较大的分级基金选择这种方式是毫无悬念的；

转型LOF的同时改变跟踪的指数或者改成指数增强基金，对于一些发展不十分顺利的分级基金，单纯转型LOF恐怕无法挽回颓势，改变跟踪的指数或者变身指数增强是一种求变的尝试；

直接清盘，对于部分规模迷你、不能吸引投资者的分级基金来说，折腾转型毫无意义，也不能提升产品的市场号召力，索性直接狗带。

不管采取哪种方式，分级运作的部分肯定是合并成母基金的；本身就是母基金的投资者，影响也并不大，只要跟踪的指数没变。

投票 非形式

基金合同里一般约定基金转型基本上都是要召开持有人大会的，不少基金成立时间较早，也想着与时俱进修改下基金合同，这个会还是要开的，并不是形式。虽然：

就算大会没通过，整改也会继续进行。

看到这里，大家一定会觉得这个大会就是个形式，投不投票都要转型，何必费这个劲儿？

柠檬君觉得还是不一样的，首先持有人大会表决生效，以招商中证白酒分级为例，10月中旬就可以转型为LOF了，反之可能要拖到临近年底的时候才会实施；其次基金公司按照指导意见要求修改基金合同的话，应该只会按照要求调整，不会有额外的调整，那么一些与时俱进的的内容就没有了，比如下面这部分内容：

这部分可是比较重要的预留条款，一是不开持有人大会即可增加份额类别，比如C类份额；二是不开持有人大会就可以调低费率水平，比如管理费、托管费；三是同公司推出同指数的ETF，可以直接变身ETF联接基金。

以上内容这次不通过，下次想要改的话还是要开会……所以这次还真不是走形式。

持有人漠不关心

不过对于绝大多数持有人来说，这些“大道理”实在太难懂了，也懒得去投票，还误以为就是个形式，投不投票无所谓，或者觉得以后是以后的事儿，我炒白酒就一阵时间，这基金以后怎么样跟我有什么关系。

柠檬君去论坛和讨论区看了看，甚少有相关讨论，大家还是很专注于操作，几十条讨论才有一条是谈及这次持有人大会的，风向可能还比较偏。

既然如此，柠檬君也没什么好说的，反正不耽误基金整改，虽然我觉得还是应该去投个赞成票的，毕竟那些补充的条款挺重要。