进入今年7月以来,股市市场处于流动性比较充裕的环境中,房地产市场继续执行“房子是用来住的”定位政策,居民资产配置加速向股票市场转移。但随着维护市场稳定的政策陆续出台以及北向资金的进进出出,指数也出现了一定的起起伏伏。
目前,国内疫情防控有力,经济恢复全球领先,在此背景下,A股处于箱体震荡阶段,具有明显的投资吸引力。近几日股指的大幅震荡,虽然有惊无险,但着实让人有所担忧。作为基民,应注重对结构性投资机会的把握,擅长动态把握行业变化,顺应市场进行灵活调节。
这种情况,对投资者尤其是做基金的基民来讲,怎么把握?根据搜集信息分析,我的观点是,牛市没有结束,但前进不是一帆风顺,重点把握权益类资产的投资机会,多元搭配,在追求进攻的同时,兼顾防御,构建起攻守兼备的最佳组合。
结合当前市场环境,我个人建议基金的配置比例可以这样:对积极型投资者,可以配置30%的主动股票型基金、40%的混合型基金、30%的债券型基金等;对稳健型投资者,可以配置10%股票型基金、40%的灵活配置混合型基金、30%债券型基金、20%的货币市场基金;对保守型投资者可以配置20%的混合型基金、20%的债券型基金、60%的货币市场基金或理财型债基。
我们说,分配了比例还不行,在进行购买基金的时候,还要注意2点,一是把握好投资的主题,二是选择好基金经理。
先来说主题。“内外循环”是最近的热词,不出意外的话,“内循环”将成为十四五期间中国经济发展最重要的方向。既然是中国经济的方向,那也就是我们投资的方向。什么叫内循环?大家自己去学习了解。这里告诉大家的是,“内循环”有六大方向投资机会。1.消费内循环:在扩大内需的战略基点下,实现消费的品质与升级(免税、国潮、电商、游戏);2.制造内循环:产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升(新能源、军工、机器人);3.科技内循环:科技补短板中自主安可具备更强的爆发力(半导体、生物医药、云计算);4.投资内循环:“两新一重”扩大有效内需(新基建、老基建);5.服务内循环:加强现代服务业发展,提升第三产业规模和利润率(医疗服务、社会服务、物业、快递);6.金融内循环:更好服务实体经济(金融IT、头部券商)。
我们布局内循环,不可能全面开花,建议重点考虑以下三条线:1.消费内循环(免税休闲服务、小家电);2.制造投资内循环(军工、光伏、建材、重卡、);3.科技内循环(金融IT、新能源汽车)。
下面来说说基金经理的选择。放到全球大背景下,我国的市场持续下行风险虽然不大,但上行的空间究竟有多大也难说,短期流动性维持合理充裕利好权益市场,随着前期结构化估值的推升,下面市场波动或加剧。需要警惕尤其高估值板块的波动加剧以及海外因素所带来的风险。那么在基金组合方面,一方面,在市场板块及个股间估值与盈利分化愈发严重的当下,对于基金经理的选股能力提出了更高要求。另一方面,在短期市场波动或加剧的背景下,擅长动态把握行业及个股性价比变化,且具备顺应市场进行灵活调节能力的基金更受欢迎。这就对基金经理提出更高的要求。
大家可以从三个角度去考量基金经理,一是从事基金业三年最好在五年以上的,经历过熊转换最好,二是手里管理着宽基基金,因为内循环涉及多个方面,好及时调仓换股,东方不亮西方亮,三是择时能力比较强的,这方面大家可以到有关平台,例如天天基金网上搜搜基金经理的介绍,便一目了然了。
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