刚说黄金别追高，昨儿盘中遇到调整……

短期有超涨的嫌疑，但是基本面是非常顽强的，见调整可以再找机会上车。黄金仍有配置价值。 今天我想起说说，接下来我们的投资，必须重视“内循环”这个词。

这是近期高层反复提及的一个词，
“要逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

在内外局势下，这可能就是未来相当长时期内的国策，是影响中国未来几十年发展的政策转向。

也必将映射到，资本市场的产业趋势。

总结过去40多年，改革开放以来，我们其实经历了土地承包制、市场经济、房地产市场化、加入WTO等红利期，之前写过一篇《改革开放40年，人生十次大创富机会》 回头来看，每一次创富机会，背后都有清晰历史趋势和投资逻辑。

首先是生产力提高、家庭富裕化而带来的消费力大爆发，从初级消费品到转型升级和多样化，有下海做生意的一波人富裕起来；

接着是城镇化带来的房地产全行业链条的大发展，从房产开发到装修装饰，以及商品房交易，投资房地产的富裕起来；

再来就是人口优势和网络基建下，互联网及移动互联网的大繁荣。 2000年入市以来，我们是以出口导向型经济为主；现在要变成以经济内循环为主。

啥是内循环？即国内的供给和需求形成循环，上游资源、中游加工、下游市场都在国内完成。

啥是外循环？就是参与国际产业链的供给和需求形成循环，上游资源和下游市场都在外部，中间加工环节我们来，所谓制造业大国。 国内大循环，意味着要降低对外向依赖。 现在外循环我们没法控制，内循环就要做好。

要做好，很多方面就需要倒逼变革。虽然是挑战，但也是机遇。

做好内循环，有两件重要的事：

1）房住不炒是底线，钱压在房子上，还循环个啥；

2）激活资本市场，钱去到新兴战略性企业，做活全局，就不能要暴涨快牛。

也意味着未来，内部产业链机会将被重塑，一些商品出口转为内销等等。投资上，我们也要挖掘内循环受益的方向。 符合“内循环”的方向，就具备更为长期的配置价值。集中力量办好自己的事，就必须充分发挥国内超大规模的市场优势。

包括科技新经济、消费医药、高端制造等方向。

今天市场“内循环“内需方向表现更佳：

广发证券总结了内循环的主要方向：

（1）业绩修复弹性大、估值相对较低的制造内循环（汽车、机械等等）；

（2）构建完善内需体系的消费投资内循环（免税休闲服务、白酒等）；

（3）自主可控的科技内循环，战略新兴和国产替代等（新能源汽车等）。

对于这些长期方向，短期波动下就是上车机会。如果用买基金的方式投资，最好的办法是忽略短期调整。
可以点击下面，查看这几大方向，过往选基金的文章，消费、科技、新能源车我们都写过。

这几天，港股市场，恒生推出恒生科技指数出炉，精选了30只香港上市的科技企业，号称“港版纳斯达克”。可惜并没有基金产品跟踪。

港股方向的科技、电商等新经济企业，其实已经有现成可投的指数。

我们之前介绍过《发现港股两只“新经济”宝藏指数》，其中恒生港股通新经济指数表现更好：

跟踪的产品是006614，腾讯、小米、美团等都在里面。

后面等恒生科技指数有产品出来再说。

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