市场陆续降温，应该有许多盈利回吐。

现在回过头看，在高位减仓，是不是在调整前躲过一波？

这种思路也不够是站在后视镜的角度，预测资本市场涨跌，从概率上讲，有对有错。

假设这一轮没有调整，与19年初一样呢？如果清仓是不是也后悔跺脚。

市场的变化太快，尤其A股与国际资本市场的关联趋向性越来越高情况下，我们唯一能做的，就是坚持自己的看法。

你回头看看14年，就算是牛市也并不是一味的涨涨涨，中间必然经历大涨大跌，高度震荡下有多少人能守得住，真是一个问号？

投资本质上是认知的变现，也是你个人知识、经验、心理、资金的综合变现。

不管是短期博弈，还是长期投资，都是在试错的边缘不断试探，有些人运气好，能探得回报，有些人却相反，容易翻车。

为啥许多人推荐指数基金？

原因无外乎，只要你在低位去加仓，一直拿着肯定不会亏本出局，这种博傻，确实适合更多像我一样的普通人。

条条大路通罗马，但最好有自己的路，更快、更省力到达岂不更好？

如果仓位不高的，我个人看法是可以趁回调看看有没有机会，就算要买，也要顺指数去操作。

……

明天周一又开市了。

上市转债1只，打新转债2只。

道恩转债的溢价率还行，虽然不算肉签，明天上市后的价格也足够了。

只不过打新的转债，　一只军工、一只有色，综合指标评估下来，目前优势不算很明显，但还是建议顶格申购。　　

风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

……

A股及全球成熟市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。

90%指数为A股主流宽基、策略及主题行业，囊括成熟市场最具有代表性的标普500、纳指100、德国DAX、日经225等指数。

指数的追踪基金已经单独整理成文发布，具体见：A股及外围88只指数及追踪基金指引（更新中…）

2020年7月17日估值表

第765期全球主要市场指数估值数据

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。