美股牛市已经第11个年头了！
至尊宝量化
（个人投资笔记，每天更新，请关注公众号“至尊宝量化”）
我们A股指数基本上和十来年前打个平手，可是人家美股的大牛市都已经快满11年了。分析来分析去，无非人家经济发展势头强劲，那么高基础上还有3个点的速度；科技厉害，全球第一，无人能及；制度成熟，并且市场主体以机构为主。而我们国家虽然这些年取得不菲的成就，但遇到的瓶颈也是明显的，增速下行，科技被美国人掐脖子，市场散户占比依然非常高，情绪化、非理性交易多。
但是美股这种长牛慢牛真的好吗？我有不同观点。
巴菲特极力推荐买入指数基金，认为主动基金经理管理的基金长期看是跑不赢指数基金的。国内一些机构为了销售指数基金，经常会搬出这个观点，还有一些大V极力营销指数基金。但在我看来这真是个伪命题。目前我们国内市场还是不适合买入指数基金长期持有的，指数基金更适合作为一种工具来使用。
在美股那种牛长熊短波动小的成熟市场上，满仓运作、成本低廉的指数基金确实能够跑赢主动基金。但我们A股牛短熊长波动大，买入指数基金，要做更多的择时判断，不然更多的时候只是坐一个过山车而已。至少未来几年内，国内市场上主动基金还是普通散户更好的选择。虽然有些主动基金确实也跑不过指数基金，但基本上你只要选择知名公募基金公司的招牌基金或者招牌基金经理管理的基金，根本不用担心。
通过类似红黄蓝三色来买入低估值指数基金的思路正被很多大V在洗脑式的推销着，实际上这种模式是存在很大问题的。估值高就不能买入吗，估值历史百分位能说明一定问题，但不能绝对。毕竟这么些年来，有的行业步入夕阳，有些却日益朝气勃勃。就像创业板指数，这几年基本都是高估，但涨幅一直领先，都创了三年新高了。消费行业，这几年也没有低估过，是不是就不能买，是不是就没有买入价值呢。银行板块是低估，但能看到多少空间呢，可能作为防御性品种或者门票股更合适吧。
为什么我不喜欢美股这种长牛慢牛，因为如果想从股市上博得更多超额收益的话，波动大、牛熊间隔周期短显然更好。就像如果每天大盘只是微幅震荡，你也会昏昏欲睡差不多的道理。当然，对股市不了解，只是将投资股票或基金作为一个资产配置，不想折腾的，是更喜欢美股这种走势的，省心省力。确实就像巴菲特说的那样，直接买点指数基金扔那就好了，看看美股指数月K线，也确实如此。
今天大盘风格好像转换了，蓝筹权重上涨，中小创调整，收盘创业板小幅下跌。场内纳指100etf居然溢价12个点左右了，只因没有套利渠道，资金又追捧，所以最近溢价越来越高了。
今天实盘策略没有操作，新增的策略等下一次有切换信号产生再入场，那样比较稳妥一些。
“喜欢的话，收藏并转发！”
