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发表于 2019-10-26 22:30:08 股吧网页版
机构调仓换股动作曝光,值不值得参考?

目前A股的整体情况就是,上证指数围绕3000点上下震荡,结构性行情继续演绎,但是市场情绪比较低迷,低迷的成交量,低迷的热点和题材,同样是3000点左右的位置,但炒作情绪都已经无法和前三季度相比了。

最近1个月,银行地产等防御性板块开始逐渐崛起,年初以来的强势板块如消费、科技、医药等表现不佳。很多没有及时调仓换股的投资者损失比较大,有些人的收益被逐渐吞噬完了。

从比较宏观的角度来讲,三季度的时候很多预期的利好都已经提前兑现,四季度以来多重利好纷纷兑现后,市场反而调整加剧,比如很多股票三季度业绩预期比较好,涨幅已经提前透支,四季度实际业绩公告之后,股价反而出现回落。

另一方面,在此前获利情况较好的基础上,部分机构已经做出了提前锁定利润的行动。第三季度公募基金减持榜前十大个股中就有之前涨幅较高的伊利股份招商银行中国平安美的集团洋河股份等。易方达中小盘减持贵州茅台2万股、五粮液35万股、泸州老窖150万股。兴全合宜减持贵州茅台7万股,五粮液从前十大重仓股消失。易方达消费行业减持茅台22万股、五粮液183万股,泸州老窖178万股。

对于机构来讲,虽然很多资产比较优质,但是如果短期涨幅过高、估值过高的话,是会产生一定的调整需求,做一些减持是必要的。比如白酒,某基金经理就坦言,高端白酒真实需求大概率会维持平稳增长。但高端白酒的供需矛盾催生了投机需求,金融属性的发酵会使渠道和终端库存加大,大部分公司可能需要以更长的时间或者直接以股价下跌来消化估值压力。

从估值情况来讲,近1个月处于调整状态的食品饮料,PE正向下回落接近中位值,不过计算机、电子、通信等PE依然高于PE中位值。

近1个月涨幅较大的板块,比如银行,PE依然处于中位数附近,房地产的PE也偏离中位数不多。

交银新成长混合基金经理王崇认为以房地产为首相关传统行业估值处于历史低位,可以多关注。东方红睿丰混合基金经理林鹏认为结构化行情后,各行业的表现将会趋于均衡,部分估值显著处于历史底部的板块将有补涨动力,其中的地产、传媒、汽车、券商等行业重点关注。中欧价值发现混合基金经理曹名长也表示未来会更关注与经济相关度较高行业中低估值的个股。

具体操作时,投资者也应当意识到,目前市场仅仅是认为低估值板块有补涨的需求,或者是估值回归的需求,未来能不能代替消费、医药和科技板块起到领涨作用,还是个疑问。

因此实际操作中就需要做多方面的准备,比如减持涨幅过高板块的同时,保留一定的仓位,防止强者恒强的情况出现;配置低估值板块的时候,也不能满仓干、一把梭,适当的进行配置,提高一下持仓占比,毕竟补涨或估值回归的涨幅还是比较有限的。

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发表于 2019-10-27 08:26:51
感谢老师分享!分析得很到位。
发表于 2019-10-27 09:59:20
感谢提醒
发表于 2019-10-28 09:40:41
亲爱的@养基笔记 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-10-28 14:13:13
谢谢分享!!获益匪浅
养基笔记 作者
发表于 2019-10-29 04:27:14
晴时不见羽 :
谢谢分享!!获益匪浅
不客气啊
养基笔记 作者
发表于 2019-10-29 04:27:21
基民2Iq8Ol :
感谢提醒
不客气
养基笔记 作者
发表于 2019-10-29 04:27:28
基民JiNZi金钰 :
感谢老师分享!分析得很到位。
谢谢支持
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