一

今天，国家统计局公布了2018年四季度和全年的经济增长数据。

回头看看2018年的几个指标。

一季度　　GDP增速　　6.8%

二季度　　GDP增速　　6.7%

三季度　　GDP增速　　6.5%

四季度　　GDP增速　　6.4%

全年经济增速6.6%。

这个数据已经创了近20年的新低了，大家看看下面的GDP增速和总量。

至少目前来看，经济企稳的情况还没有看到。

经济增长面临的困境还是存在的，今年一季度看GDP数据，应该会延续2018年四季度的增速下滑。

如果按照现在的经济增速来看，年后未必不会出台更加利好的消息，毕竟国家统计局也称“经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力，前进中的问题必须有针对性地解决”。

转回到我们关心的股票市场，农历新年前这一波喝汤行情能否延续，还要打个问号？

起码，大家在情绪上都有一个合力转变的契机，明显今年比2018年的担忧情绪少很多，对今年的行情没有那么悲观。

可惜，提前预测没有实际行动，最后还是会失望。

从过去市场的长期表现，除非如2008年的金融危机恶性事件，否则A股与国家经济的上下行没有太强的相关性，它一直都独行漫舞。

短期可能会受到一些影响，与我们长期定投的思路不在一个频道。

计划好你的投资，坚定执行即可。

鸡汤太多，容易腻，要明白，当市场的情绪变化时，所有下跌的逻辑都会转变为上涨的理由。

二

全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。

90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。

原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。

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说明：

1.　绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。

2.　指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3.　估值高低：

第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

三

• 主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；

• 寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；

• 动态平衡策略和资金网格化管理；

• 基金组合配置，对冲品种风险；

• 中长期投资，忽视短期波动；

• 中低风险策略下的投资品种；

• 最实用的家庭保险配置。

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