颇受大家关注的基金三季报，日前已经悉数披露完毕了。

老司基觉得，与往年的冷清相比，由于A股在9月末出现了罕见的爆发式行情，今年的基金三季报显得比较特别。基金经理究竟有何新动向、市场资金流向何方、未来哪些板块隐藏投资机会，都成了大家关注的焦点。

要说，今年三季报的最大看点，就是权益类基金开始整体赚钱了。这样的业绩在最近几年都较为少见，北交所、科创主题基金成为其中的佼佼者。

市场回暖，整体大赚超万亿

Wind数据显示，截至2024年三季度，公募基金管理人旗下所有基金产品利润合计为11242亿元。与今年第一季度和第二季度200多亿量级的利润相比，第三季度公募基金行业为投资者实现的盈利水平有了显著的提升。

股市行情回暖是公募基金实现利润攀升的主要原因之一。老司基注意到，9月下旬开始，A股原地起飞，各大指数一路飙升。其中，沪深300指数涨幅接近30%，而创业板指涨幅最高时达到68%，全市场单日成交额最高接近3.5万亿，也是历史上成交额首次突破3万亿元大关。

分具体类型来看，在三季度贡献了最多利润的产品是股票型基金。该基金类型在三季度实现6339亿元的利润，扭转了一季度和二季度的亏损态势。股票型基金中，被动指数型基金是三季度的盈利标杆。被动指数型基金在今年三季度实现5479亿元的利润，占所有公募基金利润比例达49%。

另外，混合型基金在三季度实现了3061亿元利润，QDII基金实现675亿元利润，其中的原因包括港股市场的同步回暖等。

主动权益遭遇七连赎，ETF成为大赢家

根据国泰君安研报数据，2024Q3主动权益基金股票仓位约为84.87%，环比上升约1%。虽然股票仓位在提升，但基金份额还在往下掉，自2023年一季度开始持续减少，已经连续7个季度出现净赎回，当前基金份额约为3.2万亿份，环比上季度减少1000亿份，降幅扩大。

过往，主动权益基金被持续净赎回，主要原因是基金业绩欠佳，导致持有人离场。

与此前几个季度主动权益基金频遭净赎回的原因不同，三季度主动权益基金被净赎回的主要原因被认为是持有人主观存在止盈心态，以及ETF爆发吸引投资者涌入而产生的挤出效应。老司基看到，混合型基金份额三季度末份额自峰值已减少了1.09亿份，回落幅度达26%。

与主动权益基金的落寞相比，ETF基金市场却是风景这边独好。

数据显示，得益于ETF市场飞速发展，公募基金管理规模再创新高，较二季度末增长9706亿元，首次突破31万亿元。

就在刚刚过去的三季度，ETF继续受到市场追捧，整体规模快速增长至3.5万亿元，相比二季度末的2.47万亿元，ETF规模增长1.03万亿元。其中，权益类ETF规模超过3万亿元，成为投资者配置权益市场的重要工具。

从宽基类ETF跟踪指数来看，当前沪深300一家独大，跟踪规模高达1.05万亿元，断层领先其他指数。截至三季度末，科创50、上证50和中证500的ETF跟踪规模均超过1700亿元，位于前列。

投资者借道ETF频频加仓A股，三季度股票型ETF共获逾5000亿元资金净流入，为A股带来增量资金。

值得一提的是，从9月底至今，有一个网红宽基指数在迅速崛起。对！老司基说的就是中证A500指数。

据统计，首批上市的10只中证A500ETF截至上周五的最新规模已超过450亿元，而正在发行中的20只场外指数基金规模也突破了250亿。至此，合计已有超700亿资金集结在中证A500指数。不出意外，中证A500指数或将成为最快完成千亿规模级宽基指数，未来可能将挑战沪深300的宽基一哥地位。

大幅加仓双创，这些板块或有大肉

最后，我们来看一下主动权益基金的行业配置情况。

分板块来看，主板的配置比例下降明显，创业板和科创板的配置比例则分别提升2.5%、0.8%。分市值来看，大中盘板块的配置比例提升，小盘和微盘股的配置比例下降。分风格来看，主动权益基金主要增加了对金融和成长风格板块的配置力度。

2024年三季度，主动权益基金主动增配较多的行业主要有电力设备、汽车、家电、金融地产，主动减配较多的行业主要集中在周期资源品、机械设备、农林牧渔、食品饮料等。

值得一提的是，电力设备回升至主动权益基金第二大重仓行业（配置比例12.4%，超配比例6.1%），是否意味着光伏新能源行业已经迎来困境反转了呢？

从基金前十大重仓股投资方向来看，核心资产和风险资产偏好提升，投资方向从红利资产向高景气板块扩散。如基金重仓股中，加仓了宁德时代、阳光电源等个股，减持了中国海油、工业富联等。长线重仓股集中度提升，股息率下降，股息率大于2%的重仓股占比约为33.84%，环比减少11.98%。

岁末第二波行情或在蓄势中，未来你最看好哪个指数或板块表现呢？

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