中国资产扬眉吐气！昨日A股全线大涨，纳指金龙中国指数暴涨超9%，今天再接再厉，以气吞山河之势一度冲过2900点，虽然盘中冲高回落，但这波行情有希望拿下3000点！

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一、五大力量共振，A股的春天真的要来了？

“一行一局一会”释放超级利好，多项措施前所未有，力度之大远超预期。站在宏观及周期视角下，五大力量共振，A股的春天真的要来了！

1、价值吸引力

中国作为世界第二大经济体，有着14亿人口的庞大市场和全世界最全的工业门类，科技创新日新月异，发展底蕴日益雄厚，发展后劲与潜力远超欧美，以5%的GDP增速领涨全球，一个蒸蒸日上充满活力国家的股市估值全球垫底，这一现象不可能一直持续下云，核心资产价值吸引力必然会最终体现在价格的上涨上。

就在上周，上证指数、沪深300、中证500、中证1000、创业板等主要股指的估值纷纷跌破前面四轮熊市的低点，处于历史性低位与大底部区，投资价值极其突出，中长线布局机会十分难得！尽管黑马喊破了喉咙，但真正能听进去的人却是寥寥无几！

投资一定要有逆向思维能力与习惯，永远不要被市场情绪牵着鼻子走，更应以理性客观的分析做出科学投资决策。

价格与价值如同天秤的两端，永远围绕着价值中枢做翘翘板运动。如今A股价格端已经沉到底、价值端升上天，价值的力量必将把价格翘起来，估值回归势在必行！而今年很可能就是转折点。

2、周期转换力

万物皆周期！不论是宇宙运行还是四季更迭，不论是宏观经济各行各业还是股市，都有各自的周期，也都受周期力量的调控。

日本股市1990年见顶、日本经济1995年见顶（1995年日本GDP为5.55万亿美元，2023年日本GDP为4.21万亿美元），在失去的30年里GDP几乎原地不动甚至负增长，它的股市不也与今年创出了历史新高么？这就是周期的力量！

我们再看看A股。

2007年沪指创下6124点的历史新高，到现在已经震荡了17年；哪怕是从2015年高点算起，也震荡了9年。从时间周期上来讲，是时候结束这种长年震荡的格局了。哪有永远不亮的黑夜？哪有永远不走的冬天？哪有永远不涨的股市？

从A股30多年的历史来看，最长熊市周期是48个月，这轮熊市已经运行到第44个月，还差4个月就要赶平历史纪录，从这一点看，这轮熊市也到了要结束的时候了。本周多项史诗级的政策利好凸显了股市的重要性，多种积极因素正在汇聚，未来6个月内，新一轮牛市起航的可能非常大。

3、政策导向力

政策底已经确立无疑，对此不要再有什么异议！从出台史上最严减持新规到暂停限售股出借及转融券做空，从新国九条到拿出近7000亿真金白银护盘，再到昨天的市值管理及向机构提供资金额度用来回购增持及投资股市等多项重磅大招，可以明显看到政策风向已经彻底转变。市值管理新规意味着对长期破净及股价长期下跌不管不问成为历史，向市场传递出各方要想办法提升估值的积极信号；向机构提供资金额度用来回购增持及投资股市，意味着给机构加力，为股市引入长线资金活水。总之，投资端建设正在快马加鞭的推进，市场生态正在迅速的转好，股市投资价值正在有效的提升，A股长牛慢牛的格局正在形成。

4、局势影响力

美联储开启降息，新一轮货币宽松周期到来，将重置全球资产价格及投资格局！具体过程及原理大家看黑马做的图表，一目了然！

A）美联储降息，以美元及美元计价资产将贬值，呆会美国投资的资金将涌向全球寻找更好的投资机会，而A股港股作为全球估值洼地，将吸引大量外资流入。

B）伴随着美元贬值、人民币升值，全球资本流向会发生逆转。据机构预测，我国滞留在海外的巨额贸易顺差，将在美元降息周期中有大约5000亿--10000万美元结汇回流，折合数成亿的人民币回流，必然有一部分投身股市。

C）伴随着美国利率下行，中美利差缩小，国内政策空间也将打开，降准降息已走在路上，在国际和国内流动性都将大大幅改善的情况下，A股迎来估值修复机会。

世界局势正在朝着有利于A股的这一边，未来两三年牛市行情可期。

5、资金驱动力

前面4点对股市的正面影响，最终会以增量资金的形式驱动股市大涨，七大增量资金来源：

一是国内降准降息释放出的流动性；

二是外资回流；

三是贸易顺差结汇；

四是国家队入市；

五是上市公司增持回购（含市值管理）；

六是央行向上市公司、机构发放的增持回购及投资股市的资金额度。

七是居民储蓄搬家。

可以说市场根本不差钱，差的是赚钱效应，只要赚钱效应起来，各路资金就会蜂涌而至，推动股市行情水涨船高。

小结：五大力量共振，周期的钟摆正在朝着向上的方向前进，A股距离新一轮牛市渐行渐近，当前市场正处于历史性大底部区，放下悲观、种下希望，两三年后会给我们带来丰硕的投资成果！机会总是青睐有准备的人、有格局的人、有耐心恒心的人！

二、站在新的起点上，谱写价值投资新篇章！

新时代新征程，新格局新机遇！站在新的起点上，有必要好规划投资组合，通过合理均衡的配置，实现收益最大化。

1、宽基指数

上证综指、沪深300、中证A50、中证A500、创业板、科创50等宽基指数估值都处于历史低位，指数位置也处于历史低位，中长线性价比非常高，长线定投胜率非常高。通过配置宽基指数不仅可以避免坐冷板凳，还能避免个股踩雷风险。

这几大宽基指数中，我更看好中证A50、中证A500的龙头特性及价值属性，创业板、科创50的成长性及科技属性。目前配置了银华中证A50C、$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$，下步准备配置中证A500。

2、行业指数

目前很多优质行业指数跌到了地板上，中长线非常看好严重超跌的医疗、生物、中证中药、中证数据、恒生科技、恒生医疗。

配置医疗增加投资组合的中线确定性及性价比，配置中证数据增加组合的进攻性与弹性，配置恒生科技、恒生医疗是为了应对港股行情。

医疗这轮熊市大跌73%，调整极为充分，中线性价比超高，行业利空出尽，反转只是时间问题，现在我要做的就是做好分批低吸规划及耐心陪伴，等待属于它的上涨周期的到来。大健康赛道上我配置的是、$鹏华中证中药ETF联接C(OTCFUND|016892)$，$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$（目前是我的第一重仓）。

中证数据跌回到历史低点，严重超跌，位置超低，未来潜力很大。数字经济在GDP中所占比重越来越大，核心科技突围、国产替代空间巨大，加上AI题材及消费电子复苏，大科技方向未来两三年充满想象力，这一方向我配置的是。$富国中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|018135)$

技术走势上放量突破了下行通道上轨及白线处的小压力位，有走波段行情的倾向。今天冲高回落，后面回踩确认得住白线支撑或下行通道上轨支撑，那么一波行情有望出发。

恒生科技当前投资逻辑比较过硬，已经反映在强劲的走势上。美联储降息，全球流动性改善，港股率先受益；恒生科技盈利能力大幅增长，回购力度空前，都对行情有利，中线值得期待，这一方向我配置的是。$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$。

恒生科技冲到了前期高点及周期上的下降趋势线附近，这里有一定压力，短线有震荡洗盘需求，过度追涨不必要，回调中找机会，我准备在后面的回调中继续定投加仓。

三、今日策略及下步计划

1、科创100

今天两市冲高回落，但波段反弹已经拉开序幕，反弹周期还没有结束，在黑马看来，回调是倒车接人。昨天加仓了科创100，今天准备再加一笔。看好它有三大原因：

一是严重超跌，技术面有反弹需求

从最高点下来大跌69%，月线、周线技术指标均已严重超跌，调整极为充分，本身就有反弹需求，加上市场进入反弹周期，后市值得期待。

二是弹性高、进攻性强

科创100自上市以来，四波主升行情比科创50和上证50涨幅更大，表现出明显的进攻性。既然预判有反弹行情，自然要挑选弹性更高的标的来投。

三是科技含量更高，成长性更好

从行业分布来看，科创100聚焦信息技术、医药卫生、工业制造，汇聚了大量专精特新的小巨人企业和细分领域黑马龙头，成分股中“专精特新”含量高于科创50、创业板50及其它中小盘指数，有着更高的成长性与业绩弹性作。

白线处是个小压力位，今天随股指冲高回落，二次回踩过后有望再次发起进攻，今天先小加一笔，待企稳后加大投入力度。$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$

2、中证红利

年初2635点开始的一波大反弹由高股息、红利板块带动，这次2689点的反弹中证红利再次一马当先，引领反弹。

国内降准降息，释放流动性，对金融板块有利。市值管理新规对长期破净公司提出明确要求：制定估值提升计划。此新规对银行板块是中线利好，因为大量银行股都是破净状态，新规有望促进银行板块估值整体提升，带动中证红利波段行情。

经过近几个月的调整，中证红利指数再次回到年初的起点，股息率两次呈现吸引力，低利率环境下的资产配置荒逻辑没有明显改变，高股息红利资产仍是主力资金配置的重要方向。

白线处是个小压力位，短线有整理需求，待洗盘夯实过后有望再起波浪，后面如有回调，我认为是机会。

跟踪中证红利指数，在同类产品中费率最低，申购免费，持有7天免赎回费，方便波段操作。$易方达中证红利低波动ETF联接发起式C(OTCFUND|020603)$

近3年、近2年、近1年、近6月等各个时段收益，大幅高于同类产品平均收益，并且相对于跟踪标的也有着不错的超额收益，近3年超额收益超12%，今年以来超额收益达5%。先加入自选，准备等回调企稳上车投上一波。

3、优质混合基

是我中线定投的一款优质混合基。看好它有两大原因：$鹏华弘益混合C(OTCFUND|001337)$

一是非常擅长择时。

能根据市场行情变化在偏股与偏债之间进行仓位的灵活调整。

2021-2023，市场整体上处于调整期，沪深300一路下跌，这期间它主配债券，很好的控制了风险与净值回撤；

去年四季度末到今年一季度，迅速大幅增加股票仓位，切换到红利主线，成功抓到了年初的这波红利行情；

红利行情大涨之后，于二季度大幅减仓约10%，增加现金持有，较好的控制了回撤幅度。

二是业绩表现好。

近3年收益率18.18%，同类产品平均下跌28.06%，沪深300下跌30.88%，市场排名第16，超过99%的同类产品。

近2年收益率19.53%，市场排名第16，超过99%的同类产品。

近1年收益率20.48%，市场排名第2；今年来收益率20.6%，市场排名第4。

中证红利回到了年初起点后大爆发，有走一波反弹行情的倾向，这只基有望跟随反弹，今天继续加仓，做一波反弹行情。

股指冲高回落，成交放大万亿以上，波段行情已经出发，黑马认为回调是低吸机会，大家觉得如何呢？一起来讨论讨论吧！

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