今天来给跟大家一起回顾一下上半年白酒板块的整体表现，下半年是否会出现新的投资机会呢？投资机会出现在哪些时间节点呢？一起来看看吧！

2024年上半年，白酒板块走出明显的震荡分化行情，整体上板块回调幅度明显大于沪深300，主要系过去三年行业风险积累逐渐释放，叠加商务需求依然低迷等所致。但股价的表现并非线性向下，我们从时间序列及个股表现上依然可以看到亮点。时间序列上，春节前到一季报披露后是收益表现最好的时间段，板块波段涨幅较大，系年前渠道调研反馈悲观、市场线性外推错杀，然后春节、春糖白酒实际销售表现出较强韧性带来的预期差行情。个股表现上，我们可以看到白酒股内部分化极其明显，基本面坚实、品牌力较强的公司在逆周期中表现出较强的经营韧性，不管是渠道动销还是报表数字都交出了很好的答卷，这种分化最后会体现在股价涨跌幅的差异上。

展望下半年，时间序列上，当前位置、市场预期和春节前大家悲观的情绪非常相似，板块估值也整体回到了2018年底的低位。下半年白酒行业股票向下大幅调整的风险或可控，同时因为预期波动，或仍有机会出现今年2~4月份的主升浪收益机会。个股层面，我们依然认为在当前产业趋势下，接下来几个季度白酒企业的经营质量会出现更加明显的分化。

我们将继续通过紧密的调研跟踪和深入的产业研究分析，为投资者提供及时的一手行业资讯和投资机会分析。过去需求侧大扩张带来板块大爆发的时代已经过去，但白酒行业无论从生意属性、竞争格局还是财务数据来看都是一个值得长期投资的行业，让我们一起以更长远的目光，陪伴优秀企业成长，静候行业春暖花开。

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