首先是宏观经济的修复程度。白酒板块的业绩和股价与经济周期密切关联，目前大家自上而下宏观经济的担忧逐步消解，信心慢慢恢复，白酒基本面有望在宏观经济复苏的带动下回升。
其次是公司基本面变化。包括公司动销、批价、库存等景气度指标，以及背后的公司产品、渠道、品牌战略和实施情况的变化，公司基本面的差异会影响不同白酒公司的涨跌表现。
此外还有市场情绪、资金配置等众多因素会扰动白酒股票的表现。整体而言目前宏观经济趋势向好，消费场景同比增加明显，今年中秋旺季白酒销售有望超预期。