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发表于 2021-12-02 09:02:59 股吧网页版
“渣男”变身“高富帅”?8只军工主题基金怎么选

只是因为在人群里多看了你一眼,发现这家伙业绩确定性最高…没错,它就是除了新能源,今年市场上另一个高景气的——军工。

且明年经济降速下,业绩增长确定性也是最高的。

今年以来,中证军工指数上涨 13.14%,跑赢大盘10多个百分点,曾经的“渣男”摇身一变“高富帅”。

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军工我们从年初一直就看好《都在打call军工,6只军工主动基金怎么选?》。就是过程比较渣,起伏波动大,适合波段。

之前也说过,各家大公募的基金经理普遍看好军工板块的后续表现,军工在经济下行期业绩的确定性相比是较高,详戳《新能源之外另一大高景气方向:8位军工基金经理三季报怎么看?》。

受益于“十四五”国防军费有望保持稳步增长、估值水位偏低、三季报业绩快速增长等因素,军工板块或由局部景气向全面景气扩散,配置性价比凸显。

今天我们就再来盘一盘市场上规模居前的8只军工主题基金,今年全都跑赢了军工指数。

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易方达国防军工:

易方达国防军工是8只基金中规模最大的一只,达171亿,也是成立时间最早的。现任基金经理何崇恺2015年从清华毕业后就加入了易方达基金,担任军工机械研究员

2019年底,开始与易方达三剑客陈皓一同管理这只基金,去年陈皓完全卸任。截至目前,他的投资管理经验也刚超过2年,可以说是年少成名了。

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值得一提的是,这只基金在19年底的收益率还亏损近30%,在何崇恺开始管理后,净值开始稳步上行,近2年收益率达到188.83%,今年以来的收益率也有37.38%,在8只基金中排第三。

但反观这只基金波动也不小,年初经历了一波较大幅度的回撤,最大回撤达28.41%,在8只基金中排第2,也体现了军工渣男高收益高波动的特点。

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从三季报重仓股来看,易方达国防军工前十大重仓股中,除了道通科技属于电子元件及设备行业,其余9只都是军工股,前十大持股集中度也较高,达到73.72%。

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富国军工主题:

担任富国军工主题基金经理的是章旭峰,不同于那些一毕业就进入基金公司的学霸路线,他算是地地道道的“草根出生”了。从对外经贸大学毕业后,章旭峰先是去了证券公司,先后在华龙证券、大鹏证券、天治基金等公司任职,后来在2015年加入富国基金。

他是几位基金经理中投资年限最长的,近10年。是从2018年3月成立起,开始担任富国军工主题的基金经理。让人熟知的,就是比较敢说,观点直接犀利。

从基金规模变化来看,成立后的2年里,该基金规模都不到10亿,但从去年下半年开始,随着业绩的提升,基金规模迅速扩大,截至今年三季度规模达到91.9亿,翻了近10倍。

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从业绩来看,富国军工主题长期业绩表现亮眼,近3年和近2年收益率分别达到202.58%和157.99%。但短期业绩差强人意,今年以来收益率只有19.05%,在8只基金中排第七。

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回撤控制方面,富国军工主题最大回撤为-26.52%。此外,该基金在细分赛道布局上也较为分散,三季报显示重仓股中持有抚顺特钢(特钢)、航天电器(连接器)、中简科技(碳纤维)、和而泰(智能控制器)。

总体来看,章旭峰的投资风格较为稳健,在细分行业配置上更为均衡。

博时军工主题:

博时军工主题基金经理兰乔和何崇恺一样,也是一个学霸基金经理。2010年从清华硕士毕业后就加入了博时基金,从研究员-基金经理助理-基金经理的标准路径成长起来。目前在管基金5只,为9位基金经理中数量最多的。

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连续管理超4年,算是在任管理军工主动基金时间较长的基金经理。该基金从去年下半年开始规模骤增,从不足1亿增加到现在超50亿,吸金能力显著。从业绩来看,该基金长期业绩优异,近3年收益率超200%。但短期业绩在8只基金中只能排在中下游水平,今年以来收益率为21.09%。

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国投瑞银国家安全:

基金经理李轩的职业发展路径和章旭峰有些相似,也是从卖方跳到了买方,曾任德邦证券研究员,2010年加入国投瑞银基金,2015年12月起担任国投瑞银国家安全基金经理。

从规模来看,该基金截至今年二季度规模达到了84.42亿,但三季度末该基金遭遇大量赎回,规模减少至50.32亿,缩水幅度超40%。

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业绩方面,国投瑞银国家安全表现中规中矩,无明显的亮点,今年以来收益17.12%。从回撤控制来看,最大回撤也达到了-32.93%,在8只基金中均排最末位。

华夏军工安全:

华夏军工安全基金经理万方方2013年11月加入华夏基金,拥有14年证券从业经验和1年多的投资管理经验,曾任投资研究部研究员、基金经理助理等,2020年8月起任华夏军工安全基金经理,搭档王晓李今年9月完全卸任。

业绩方面,华夏军工安全表现尚可,今年以来收益22.79%,在8只基金中排名中游。从持股来看,该基金主要投向制造、信息传输等行业,前十大重仓股里都是清一色的军工股。

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除了华夏军工安全,华夏基金还有好几个主动基金布局了军工,比如华夏兴和、华夏产业升级。其中华夏兴和今年以来收益率更是达到了69.40%,鉴于该基金风格过于“飘逸”——一季度还是新能源,二季度就全仓切换到军工,就不列入对比了。

南方军工改革:

南方军工改革是8只基金中唯一采用双基金经理制的,其中邹承原今年4月刚刚上任,19年加入南方基金前,他曾是卖方的军工分析师,据说本人也是个超级军事迷,精通射击、射箭。另一位基金经理郑晓曦2008年7月加入南方基金,担任权益研究部高级副总裁。

从过往业绩来看,南方军工改革A今年以来收益25.78%,在8只基金中排名中游,近2年和3年的长期业绩也分别达到153.21%和193.58%,表现比较稳健。

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从三季报来看,该基金保持中高仓位运作,持仓较为分散,前十大重仓股占比54.60%,在8只基金中占比最小。值得注意的是,该基金三季度大幅加仓了中简科技,较2季度增幅达1428.50%。

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中邮军民融合:

中邮军民融合基金经理郑玲拥有12年证券基金从业经验、1年多的投资管理经验,管产品之前一直在做管理工作,担任中邮创业基金权益投资部总经理、研究部总经理。

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业绩方面,中邮军民融合全面领跑8只基金,今年以来收益为42.10%,同期业绩比较基准为11.81%,超额收益较明显。近2年和3年收益率也达到190.77%和217.61%,业绩较为犀利。这可能跟该基金规模较小(只有10亿),基金经理操作比较灵活有关。

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从持仓上看,中邮军民融合三季度末的前十大重仓股中有4只中航系个股,分别是中航机电中航电子中航高科中航重机,郑玲三季度增持了除了中航电子外的另外三只股票。

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长信国防军工:

长信国防军工基金经理宋海岸2016年9月加入长信基金,历任量化投资部研究员、基金经理助理,现任职于量化投资部。2018年2月起任长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金,长信中证500指数增强基金基金经理,擅长量化投资。

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虽然规模在8只基金中最小,只有10亿出头。但业绩方面该基金长、短期业绩都较为亮眼,近2年和3年收益率达到191.15%和228.31%,今年以来的业绩也近40%,排在8只基金的第二,颇有种“小而精”的意思。

投资方法上,很明显是采用量化模型和产业趋势投资相结合的方式,未来可能规模承载也有一定限制。

总体上,从过往业绩来看,近五年、近一年业绩突出的是易方达国防军工,近三年是长信国防军工。管理军工基金时间较长的是博时兰乔、长信宋海岸、富国章旭峰,都是军工老司机,老司机肉一些但好处是稳。新生代的今年业绩也较为犀利,持续性有待观察,适合相应偏好。

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最后,军工板块业绩确定性高,明年可能也是资金追逐方向,但是因为行业不透明、波动较大。投资要讲究“逆向思维”、人弃我取,人取我弃,莫要做反了去追涨杀跌,也别高峰慕名而来、低估转身离去。最好是用定投的方式上车。

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发表于 2021-12-02 09:42:20
发表于 2021-12-02 12:32:31
精华君收到~
发表于 2021-12-02 16:05:41
任何板块即使再好不出操作点我都不动换,宁可换到别的更加安全的板块也没有必要追逐太过热门的风口,安全跟收益的平衡点对于投资者至关重要。
发表于 2021-12-07 18:13:14
学习了,谢谢分享
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