近期食品饮料板块表现强势，有投资者表示消费品提价导致消费板块业绩上涨，进而导致消费板块走强。本帖将就这个问题聊聊我个人的看法，仅供参考。

近期很多消费品生产企业发布了提价公告，比如11月14日涪陵榨菜发布产品提价公告，由于原料、能源等成本价格上涨导致部分产品需要价格调整。其他消费品生产商公告大多类似，纷纷表示由于原材料价格上涨导致产品需要提价。

我们昨天的帖子中提到过10月份PPI（生产者物价指数）和CPI（消费品物价指数）同比涨幅分别是13.5%和1.5%，也就是说目前生产商所需要的原材料价格整体比去年同期高了13.5%，而消费者日常需要的消费品价格比去年仅高了1.5%，如此巨大的剪刀差导致了很多中游生产企业成本很大，严重压缩了生产利润。为了企业能够存活，很多企业被迫提高生产品的价格，因此也就出现了消费品集体涨价的情形。可以预见的是未来一段时间，CPI的同比涨幅将会上升，即我们以前所说的上游原材料成本压力向下游传导。

为了弄清楚消费品提价是否会带来消费业绩提升，我查阅了平安证券的研报，研报复盘了2006年至今共15年里前三次消费品涨价潮（目前正在经历第四次涨价潮）。研报记录了前三次涨价潮中食品饮料公司的表现，研究了上游原材料价格上涨对于企业盈利能力的影响以及企业宣布提价后股价的表现滞后情况，得出了以下结论：

1.企业宣布提价往往比原材料价格上涨时间延后1到2个季度。

2.提价效应分为两种，短期会刺激股价走强，长期效应会在一年左右的时间后体现，原因是消费品涨价后，在接下来的一个年度里原材料价格可能会回落导致企业的利润上涨。

因此从研报给出的数据来看，消费品涨价短期确实能够带来情绪刺激作用，但真正的业绩提升要等一年以后。

说实话很多投资者认为今年消费板块跌幅很大，接下来一段时间应该要反转了，但我个人觉得消费板块估值不低，而且社零数据萎靡，经济下行压力增大，所以消费板块预期走强的可能性并不大。近期包括医疗在内的消费板块表现强势可能跟市场认为经济下行压力增大，应该要配置部分防御板块有关，消费品的提价也给投资者提供了做多的理由，但是问题还是太贵了。