今天两市成交重回万亿以上，
个股方面虽然涨多跌少，
但是指数并没有如期上涨，
最主要的原因是白酒今天又崩了。。。
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白酒
最近白酒板块好不容易回暖了一些，
茅台差一点又回到了2000以上，
不过今天又崩了。
1）白酒暴跌
中证白酒指数今天跌了7.37%。
市值靠前的几只股票都跌了5%以上，
其中大哥茅台下跌6.1%，
二哥五粮液下跌8.11%，
泸州老窖下跌4.16%，
山西汾酒直接跌停，
其它白酒股也都差不多，跌的不像样。
买了消费类基金的小伙伴，今天又是难受的一天。
2）为什么跌
为什么突然跌这么惨呢？
我看了一下，主要有两方面的原因。
A）基金减持
全球持有茅台最多的基金，
资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金，
最近公布了持仓数据，连续减持茅台，
而这一次减持了11.19%。
这直接刺激了市场的神经，
带崩了茅台，进尔带崩了整个白酒板块。
B）消费税
消费税的消息，周末在网络上发酵，
大家担心税改会增加白酒行业的消费税，
进而影响到酒企业的利润。
特别是一些品牌弱、议价能力弱的酒企，
因为无法转移这一部分，受到的影响会更大一些。
2
医疗大白马闪崩跌停
除了消费今天比较惨，
医疗最近也是跌的比较惨。
大白马通策医疗三季度业绩不及预期，
其实通策是个不折不扣的大牛股，
2018年都能涨47%，
19年和20年的涨幅也都翻倍了。
但是今年的走势却十分糟心，
从2月开始，不到一个月的时间，股价就腰斩了，
好不容易涨起来了，没多久又腰斩了。。。
为啥会出现这种情况，
牙科集采的不确定性。。。
1）集采会不会来？
其实早在8月，宁波医保局就提出了用医保个人账户支付种植牙费用的征求意见方案，
但是全面的集采会来吗？
有几个问题尚需解决，
第一，我们都说牙科暴利，
但是真正赚钱的不是医疗服务，而是器材。
像什么种植体、牙冠、修复材料这些耗材，
占总成本的75%，
而医疗服务只占25%。
而且国产品牌的市占率很低，只有10%，
主要也是一些低端产品。
而且医保主要也是保”必需“的，而种植牙是被列入医美项目的，
大范围的纳入医保概率可能不是很大，
可能性比较大的是限制公立医院的价格，
由此也会对通策产生一定的影响。
2）一些看法
说一下我的一些看法吧，
个人认为现在的不确定性太大，
还是等靴子落地后再说吧。
而且牙科这个赛道，比眼科还是要差一点，因为技术壁垒稍微低一些，
竞争的格局会激烈一些。
3
自繁自养生均亏损超700元
今天看到了一个新闻，
猪肉养殖户亏损的非常厉害，
其实生猪养殖是一个典型的周期性行业，
再给大家分享一个投资周期性行业的好办法，
我曾经在去年用这几招成功投资某猪企龙头，
分享给大家。
1）周期型行业的误区
首先先讲讲一些误区，
什么是周期型行业？
一般就是说增长曲线呈现一定的规律，兴衰交替，就跟春夏秋冬一样。
所以这种行业是不能长期持有的，
必须要在周期底部买，周期顶部卖。
2）重要指标
我们一般看三个重点指标，
第一个是生猪存栏量，也就是有多少头猪在养。
存栏量越高，说明有更多的猪可以屠宰，所以是猪肉的领先指标。
这一轮大周期是从2019年开始的，
当时因为非洲猪瘟，存栏量快速下滑。
我们7月的生猪存栏量同比增加13.1%，还在增加。
第二个指标是能繁母猪存栏量，越高说明猪仔的供应越强，
因为母猪可以快速繁育，也是一个领先指标。
7月份的能繁母猪存栏量首先出现环比下跌。
最后一个指标是生猪出栏量，也就是当前供应的猪肉数量。
为啥前两年猪肉这么贵，就是因为当时的供应一下子锐减了30%。
当前的出栏量还在放量增长，
所以本轮的猪周期刚刚进入下行通道，
预计还需要1-2年才会结束，
到时候会迎来不错的买点。
3）PE不适用于周期性行业
最后再讲一点，
很多小伙伴看估值只看PE，
但是周期性行业可能不行。
因为当利润最高的时候，PE最低，但是这个时候可能就要进入下行周期了，
反之，利润最低的时候，PE最高，但是可能就要进入一轮新的景气周期了。
所以对于周期性行业，要反着来，
PE低的时候卖，PE高的时候买。
4
总结
虽然今天市场表现不是特别好，
但很大程度上是受到消息刺激下的情绪影响，
等情绪消化完毕，该怎么走，还是会怎么走。
其中指数我们上周说过，技术上看大概率会上行，
今天上证指数和创业板指都下探回升，再次留下了很长的下影线，
而且下探的低点在上移，像上证之前都是下探到3516点附近，
今天最低只下探到了3539点，说明多方的力量还是比较强的，
接下来大概率会接着往上走。
指数一旦上行，又会聚集市场人气，量能会进一步恢复，
整个四季度，我还是偏乐观的。
大家怎么看呢？欢迎留言讨论。
