9月开学季，家中神兽一一“归笼”，普天同庆，终于有时间继续专注搞钱大业啦！

今年上半年最火的基金投资赛道莫过于新能源方向了，政策面也是利好不断，2025年中国汽车新能源化渗透率或接近30%（目前为10%）。相关主题基金净值也是一路新高：

但近一周行业波动幅度加大，新能源车赛道还能投资吗？

我们持续关注的6只新能源车主动基金也发布了新鲜出炉的中期报告，在上半年结构性行情中，它们的收益表现称得上十分突出了。《新能源车基金强势新高，是止盈还是加大持有呢？》

专业的基金经理和团队深耕行业多年、有的还经过熊市考验，一起来划重点，他们是如何看待接下来的市场机遇和行业发展的吧！

一、嘉实基金姚志鹏：智能汽车产业黄金成长时期

目前在管时间最长的智能汽车基金经理，见证新能源十年发展的“新能源一哥”。他的中报观点：

1、今年可能成为非常重要的转折之年，成为布局未来3-5年赢家资产的关键时刻。顺应时代趋势、具备全球竞争力的“宁组合”的关注度目前正在持续酝酿和提升，目前可能是布局这类企业的黄金时刻，正如2016年对于茅指数布局的意义。

2、碳中和成为全球共识的重大产业趋势，新能源汽车也开始形成全球共振上行趋势。国内渗透率已经达到15%的黄金成长点，相比去年的5%大幅度提升，而且渗透率提升的速度甚至明显快于国家的规划。10%左右的渗透率是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点，往往后继是一个五到七年渗透率提升到70%的过程。

3、随着中国和欧洲市场相继越过这个关键拐点，新能源汽车的发展已经成为趋势。目前全球范围内看，欧洲德国法国英国的渗透率均接近 20%，美国随着政策的推进未来也有望加速渗透。

4、我们正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻，未来的新需求的爆发可能会超出市场预期。作为新科技终端的智能汽车将是中长期最重要的产业方向之一。短期看，整车和资源端存在一定的泡沫，但围绕着各环节的核心龙头企业仍然是中期重要的配置方向。

二、国泰基金王阳：中长期产业发展大方向

1、经济将平稳运行，经济结构有进一步优化的预期。货币政策会相对稳定但边际会有所收紧，在结构上预计会对“新产业”和“新动能”方向上进行支持。

2、行业良好发展态势不变：从新能源汽车行业来看，随着国内补贴政策的正式落地，进入下半年国内市场预期会有较好的恢复基础；预期欧美市场未来半年行业产销量会环比均会有所恢复；从中长期来看，我们判断疫情只是短期打断了产销两端正常的经营情况，但不改中长期产业发展的大方向。

3、未来汽车行业的发展一定是沿着环保化和互联化的路径迈进。中国作为汽车制造和消费的大国，并积极融入世界发展的大格局，必将诞生出一批优秀的具有全球化竞争力的企业。

三、东方基金李瑞：坚定看好新能源汽车行业

1、坚定看好新能源汽车行业：新能源汽车板块年初以来的上涨基于非常扎实的基本面，景气度不断超预期，业绩不断上调，行业处在非线性加速成长期。

新能源汽车行业是全市场比较下来，成长性、确定性、持续性最好的行业之一。新能源是碳中和最为受益的环节，是能源革命和科技革命的集大成者。目前行业正在进入全球共振的新阶段，这一新阶段以持续、加速和智能为特征。

2、未来新能源汽车景气度持续提升：短期来看，展望下半年，新能源汽车行业景气度环比上半年仍将持续提升，产业链优质公司业绩高速增长；中长期来看，中国、欧洲和美国等主要经济体渗透率进入加速提升阶段。

3、坚信中国制造全球竞争力，把握确定性成长机会：看好全球需求共振下，我国锂电产业链的全球竞争力带来的确定性成长机会。同时看好高端制造业。

四、融通基金王迪：景气度仍有上升空间

1、景气度仍有上升空间：随着三季度末到四季度行业旺季来临，预计新能源汽车景气度进一步提升。业绩靓丽，估值也还没到令人咂舌的高位，结合7月央行降准，预计板块还有一定上行空间。

2、谨慎看待电池产业链：居安思危，考虑很多电池材料环节的大幅扩产计划，由于类化工的周期属性，对此类公司明后年的景气度保持适当谨慎。

3、看好芯片复苏：制约汽车及零部件板块的芯片问题，8月份开始将逐月缓解，几个汽车芯片大厂均有积极进展，预计汽车板块将在下半年迎来景气复苏。结合较低的估值，持看好态度。

五、申万菱信周小波、熊哲颖：中国车企引领地位

1、关注渗透率机遇：以历史经验看高速成长的行业，在渗透率从10%提升至50%的过程将会持续超预期。

2、过去因产能周期导致的电池中游强周期环节，未来将进入周期成长阶段，展望2021-2022年上游锂、中游材料、电池都将持续紧缺，供需平衡将在2022年中期得到缓解。

3、看好中国车企能源变革引领地位：新能源汽车将成为全球较大的储能网，随着新能源发电和锂电池技术的持续进步，成本实现跨越式的下降，全球能源结构将加速转型。同时科技入局汽车行业则是给行业加 buff，电动智能汽车迎来多重维度的聚变：品牌洗牌供应链重构商业模式颠覆，聚变之后中国企业将立于本轮创新周期的浪尖。

六、工银瑞信基金闫思倩：持续看好，维持超配

1、持续看好，维持超配：展望未来，中游需求继续改善，市场对下半年国内及国外需求乐观，造车新势力销量不断超预期。鉴于板块整体乐观的观点，基金整体仓位较高。

2、对于具体环节配置，继续看好上游及中游相关产业链个股，维持超配；同时看好受益于海外新能源汽车需求放量的全球产业链龙头，以及上游处于价格底部的钴矿与锂矿，对看好的龙头维持超配。

总结：几位基金经理对新能源的高景气度，基本没有分歧；新能源车仍是一个10%到70%渗透率发展的高速成长行业，中期仍是重要配置方向；短期姚志鹏认为有局部泡沫，可能进入波动率放大阶段，后面需要精选公司，对具体上中下游产业链环节观点略有分歧。

作为基民，着眼长期看的话这一大产业级别机遇，最佳方式仍是在回调波动中加大定投，市场阶段热度没那么高的时候，反而加大吸收筹码。等待局部泡沫消化后，新一阶段的行情。

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