喜迎反弹，三根阳线改变信仰？

上证指数再次站上3500点，且有个好现象，磨了2个多月，A股成交量再破万亿元。量价齐升，代表风险偏好的回暖。

一、行情为啥又变好了？

1）这波反弹，离不开人民币升值，美元兑人民币已经接近6.4，回到2018年初位置。

而从811汇改以后，人民币汇率与A股，一般是同涨同跌的关系。

2）人民币升值，首先影响外资流入节奏，货币升值对外资的吸引力大大提升，北上资金单日净流入超217亿元，创历史新高；

外资喜欢买什么，当然是加速抢筹A股核心资产：

3）外围看，短期困扰市场的通胀、流动性、疫情等宏观因素的不确定性有所下降。

近期美联储官员频繁发声，全力淡化市场比较关心的通胀与加息预期；而美债收益率曲线进一步平缓，美债收益率一度跌破1.6%关口。加上大宗商品价格回落，也缓解通胀预期。

二、那么反弹可持续吗？

长看这国内的流动性、海外的流动性肯定是要收的，只是节奏的问题。

人民币汇率走势，长期取决于国内基本面，但短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。这波人民币贬值背后，则是美元指数持续走弱。

因为疫情和防控的不同步，两国货币政策节奏也不同步，通胀压力不同步，美元指数恐怕短期还有继续贬值压力。带来人民币升值背景下，对市场也是一个利好。　但今年整体是估值收缩+业绩预期两股相对冲的力量，整体市场可能就是个来回震荡。这样的猴市下，投资关键词是“逆向”，换句话就是不能靠追，而是大跌大买，小跌小买，不跌看着。

1月问，核心资产还能追吗？2月问，小票还能追吗？3月问，碳中和还能追吗？4月问，周期还能追吗？5月问，券商还能追吗？ 也就是说，在市场剧烈下行的时候不能够过于悲观，在市场上行较多的时候也不能够太乐观，应该以逆向的角度去考虑问题。

总之，短期人民币升值背景下对市场是个利好。但整体今年环境下，更适合逆向思维，且行且珍惜，逢高减，逢低加。

今天，大金融、食品饮料、科技及医药板块领涨，还是核心资产香？不想折腾的，消费、医药、科技的主赛道，正是适合选准优秀基金经理长期默默定投。

而偏周期的，大金融方向的主题基金也来了大爆发，戳咱们去年底说的《讲究性价比，明年先配点儿金融地产》：

今年以来表现突出的是李欣的嘉实金融精选，工银瑞信鄢耀的金融地产略跑输几个点。求的是个性价比。

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