周一市场涨得不错！创业板指涨幅4.1%，且几个好现象：

1）成交量萎靡了多日后，重回到8500亿附近；

2）北向资金流入163.16亿，且4月12日后重启连续流入；

3）有主题智能汽车方向涨幅居前。

但今天的行情，有两个主要催化因素：

一是18日，中美发布应对气候问题的联合声明，表明中美将在气候问题上再次合作，提振市场情绪；

二是华为进入智能汽车领域，激活相关板块主题投资热情。 新能源汽车主题投资机会，我们是一直在说的，只是前期跟随高估值核心抱团股遭遇一波调整，但产业大主题长期投资价值不变。

年报里，基金经理们也是比较看好，戳《二季度最高景气方向！6位大咖怎么看新能源汽车基金机会？》

相关基金选择的梳理：《6只新能源汽车主动基金怎么选？》认准姚志鹏的嘉实智能汽车；

《新能源汽车产业指数基金最全梳理》有跟踪几大主题指数的产品：

一、新能源汽车方向一哥姚志鹏的观点

再看看这个方向的“智能汽车一哥”嘉实姚志鹏的头条号观点，也是专注先锋产业的投手。

我收集了一下，他可以说一直在为智能汽车投资机会打call：

1、姚志鹏认为对于新能源汽车，依然相信这是一个行业早期的战略级别机会。目前行业发展阶段，有点像七八年前太阳能的发展阶段早期，或者十年前移动互联网阶段，还是非常早期的阶段。

2、这类产业的投资，对行业层面来说偏乐观，但过程中更需要注重不同阶段、不同环节的确定性不同。认为现在整个电动车产业核心环节的龙头公司相对比较确定，但哪些电动车企业能做成或者做的更好，目前阶段看还有一定变数。

3、新能源板块春节以后调整幅度较大，很多板块的头部公司估值水平已经到了比较理想的状态，如果看到明年，很多公司估值只有20倍出头甚至更低。结合行业极高增长属性看，估值性价比已经凸显。

（4月8日观点）

4、认为巨头蜂拥入场造车背后的核心原因，是汽车大概率是科技领域未来十年新的科技终端，所以巨头要去抢占数据和流量。除了恒大、宝能这种拥有雄厚资本的地产商，以及蔚来、小鹏、理想这种造车新势力之外，现在互联网和科技企业也加入混战，苹果、阿里、百度、小米、滴滴、华为等巨头也纷纷进入该市场。

5、认为华为的确是最有可能和tesla竞争的平台之一。智能汽车的核心架构是基于芯片、系统、电动和电子之上的人工智能终端。而华为鸿蒙系统和昇腾芯片的确具备很好的基础，但是成为最后赢的那个还需要拿到足够多的数据并且进行深度学习，让我们拭目以待这个时代的来临。

6、要注意，新能源汽车这一类的新兴产业，从底部起来时往往具备高波动性。这些领域的复合增长率，比方说头部公司复合50%的增长率都不算高，而高增长的行业往往隐含着极高的波动率。这些行业自带高波动属性。加上今年投资者对流动性的担忧，会加大板块的波动。

7、但投资的应有之义，应该是顺应产业大趋势。无需过度纠结于单个企业的盈利走向，把重点放在研究产业趋势上，顺应产业大趋势的投资更有可能穿越波动，对抗市场的不确定性。如同太阳能光伏之前行业发展，也曾遭遇较大回撤，但只有坚守的人赚到了最后。 我来划重点总结一下，

1）这是一个新兴产业的爆发初期，这类高成长行业波动性会比较大；

2）产业趋势大家都看到，但问题不同阶段有不同主线，整车谁胜出还能难说；

3）不如交给基金经理选股，我们也应该闭眼长期持有、顺应产业大趋势，赚一波产业大趋势主题的钱。

二、再先捋一捋我们所处的市场环境。

1、经济基本面上，在低基数和一波抢救效果背景下，一季度末我们经济进入同比增速大涨阶段，数据可能是个阶段冲顶位置，但全年看企业盈利数据也不低。

2、流动性上，金融条件在“不转急弯”的承诺下，客观也是在缓步收紧、货币与信用增长温和回落。 我们说，投资赚两方面的钱，一是业绩，二是估值扩展。而目前面对的宏观状况叫做，企业盈利VS估值收缩——业绩有，但估值在拖后腿，基本是一个互相抵消的组合。

所以必须要靠：1）要么估值收缩压力不大的方向，如顺周期金融地产、家电等，一季度报出来张坤等也加仓银行股；

2）要么，估值受冲击的方向，也需要业绩非常非常能打，要能超预期那种，目前各类机构看的就是两个方向——新能源汽车+渣男军工。

所以，新能源汽车短期大涨有消息面刺激，主题投资有一定波动性，但是中长期拉长看，反而是不需要太多担忧的方向，闭眼长期持有或者长期定投是更好选择。
明天我们再看看一季报中各位新能源汽车主题基金经理的说法。明天应该出差不多（带家人出门玩了，这几天发得晚点）。

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