春节一过，市场从不看估值到看估值，变脸非常快。既然现在市场看估值了，那么我们也只能跟着看，因为市场是不以人的意志转移的。混合型基金基本不用看了，都是清一色的抱团股，基金自己种下的恶果只能自己吞下去。还可以看的是指数基金，指数基金不以基金经理抱团的意志所转移，指数怎么走，指数基金就得怎么走。你喜欢抱团，那么就买消费医药，你喜欢低估值，那么就买银行地产中证红利，各取所需。

图中是目前市场场内基金的股息率从高到低的排名，今天市场明显这些股息率高的比较抗跌。这些板块因为这两年没怎么涨，所以估值就低了。其中需要注意的是，A股券商和港股券商的估值差距非常大，A股券商股息率就1%，而港股券商股息率有2.8%，要投资券商个人建议投资港股券商，A股券商实在是太贵了。

股息率做一个倒数排名，跌幅基本都超过了4%。过去两年涨幅越大的板块回撤率就越高，中证消费回撤22%，中证医药回撤20%。不少板块股息率都比银行活期利息还低，再怎么有未来，高估值也透支了。如果看抱团股的股息率，我们会发现，贵州茅台在这些抱团股里面反而算便宜的了。在50只抱团股里面，贵州茅台的股息率排名第八。

市场那么多估值很高的股票，是不可能每一个未来都能继续保持高速增长的。市场如果只有几只这样的股票，那么是可以理解的，而一旦市场批量造神，这批神话成真的可能性又能有多高呢？沉淀的时光